日照港集团有限司主体与2017年度第二期中期票据跟踪评.PDFVIP

跟踪评级报告 日照港集团有限公司主体与 2017 年度第二期中期票据跟踪评级报告 大公报SD 【2017】906 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 日照港集团有限公司（以下简称“日照港集团” 上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 或“公司”）主要从事港口装卸、仓储运输、物流贸 易和建筑安装等业务。评级结果反映了 2016 年以来 债项信用 国家对港口行业发展给予高度关注、港口行业未来发 跟踪 上次 上次 展面临新机遇，原油码头及配套设施的逐步完善对未 债券 额度 年限 简称 （亿元） （年） 评级 评级 评级 来原油吞吐量的提升提供有力保障，公司继续得到中 结果 结果 时间 央及地方政府的大力支持等有利因素；同时也反映了 17 日照港 日照港与青岛港、连云港港在货源上存在一定的竞争 10 3+N AA+ AA+ 2017.2 MTN002 压力，公司短期偿债压力较大，担保余额仍较高，存 在一定或有风险，物流贸易收入占营业收入比重仍较 高，稳定性较弱等不利因素。 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 综合分析，大公对公司 “17 日照港MTN002”信 项 目 2017.3 2016 2015 2014 用等级维持 AA+，主体信用等级维持 AA+，评级展望 总资产 540.19 556.16 546.40 486.95 维持稳定。 所有者权益 192.81 192.05 177.21 155.74 有利因素 营业收入 34.22 192.73 202.32 215.79 ·2016 年以来，国家对港口行业发展给予高度关注， 利润总额 1.83 2.23 1.09 6.84 港口行业未来发展面临新机遇； 经营性净现金流 2.75 9.52 4.88 5.85 ·公司原油码头及运输配套设施逐步完善，对未来原 资产负债率（%） 64.31 65.47 67.57 68.02 油吞吐量的进一步提升提供有力保障； 债务资本比率（%） 60.30 61.19 63.76 63.88 ·公司继续得到中央及地方政府的大力支持，有利于 毛利率（%） 19.18 10.22 9.34 10.72 长期稳定发展。 总资产报酬率（%） 0.88 2.42 2.65 4.05 不利因素 净资产收益率（%） 0.51 0.04 -0.95 3.30 经营性净现金流利 ·日照港与青岛港和连云港港经济腹地相互交叉，在 息保障倍数（倍） 0.86 0.78 0.32 0.42 货源上存在一定的竞争压力； 经营性净现金流/ 0.77 2.