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多元GARCH模研究述评
138 数量经济技术经济研究 2009 年第 10 期
多元GARCH 模型研究述评
1 12
李文君 尹 康
( 1 湖北经济学院; 2 上海财经大学统计与管理学 院)
自 Bollerslev 提出多元 GARCH 模型的分析框 以来, 已有不少学者
相继提出了 一些修正和扩展的多元 GARCH 模型, 本文对几种有代表 性的多元
GARCH 模型进行评述, 并对这些模型的基本框 适用条件模型的优劣做了 一
个总结
波动溢出 多元 GARCH 参数化
F224 A
Review of Multivariate GARCH Models
Abstract: Since Bollerslev proposed the analytical fra ework of ultivariate
GARCH odel, so e researchers proposed so ea ends and changes for the orig-
inal odelThis paper reviews several representative odels, and su arizes the
basic fra ework, applicable conditions, advantages and disadvantages of the
Key words: Volatility Spillover; Multivariate GARCH; Para etric
Engle ( 1982) ARCH ,
,
20 , ,
, ,
Bollerslev ( ARCH
, , ,
, ,
,
, GARCH
() , 1988 , Bollerslev
GARCH , GARCH
, GARCH ,
多元 GARCH 模型研究述评 139
GARCH ,
, ? ,
? ? ,
?
, ? ,
GARCH , GARCH Beta
, Bollerslev ( 1988) (2007)
GARCH 20 80 Bollerslev , 20
, , ,
20 , GARCH ,
, Bollerslev ( 1988)
, , GARCH ,
VECBEKKEWMAFactor-MVGARCHO-GARCHGO-GARCHCCC
DCC (E)DCC (T) ,
GARCH
GARCH , GARCH
Yt , :
Yt = E ( Yt | I t- 1) + t
t | I t- 1 ~ N ( 0, ht )
2
ht = 0+ 1t- 1+ 1 ht- 1 ( 1)
I t- 1 t - 1, t - 1, t
t - 1t- 1
Yt , GARCH ( 1, 1) , :
Yt = E ( Yt | I
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