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银行结构、信用、法治及中小企业发展【摘 要】 文章基于1991—2006年中国省级面板数据的研究样本，考察了地区融资环境中的银行结构、社会信用与法治水平三个方面对中小企业发展的影响，从而为融资环境改善对中小企业发展的促进作用提供依据。结果发现：银行业集中对中小企业发展的影响为负但并不显著；社会信用和法律保护与中小企业发展之间呈现更为稳定和显著的正相关关系。研究表明，提高银行竞争、培育信用文化、加强法治水平，才能切实缓解中小企业信贷约束，促进中小企业发展。 【关键词】 银行结构； 社会信用； 法治水平； 中小企业发展 一、引言 融资约束是阻碍企业成长的最重要因素之一，中小企业受到的融资约束常常表现为信贷融资约束，特别是在我国以间接融资为主导和国有银行为主体的金融体制下，信贷融资约束更是成为制约我国中小企业发展的突出问题。那么区域环境中的一些影响中小企业信贷融资的因素是否也会对中小企业发展产生影响呢？影响中小企业信贷融资的外部因素，国外的研究集中于银行结构，国内则更多关注转轨时期的制度环境，因此，本文在以往研究的基础上，通过检验银行结构、制度环境中的社会信用与法律保护是否会影响到中小企业发展并产生怎样的影响，从而为改善融资环境、促进中小企业发展提供一定的依据。 什么样的银行业结构有利于中小企业融资？国外的研究并未取得一致结论。传统的市场力量观认为银行业集中会降低信贷可得性而提高贷款价格；但有学者从信息的角度分析认为竞争市场会削弱银行通过获取软信息来建立银企关系的积极性，竞争程度低的市场贷款可得性更高（Petersen and Rajan，1994）。实证研究也出现了矛盾性的结果，有的发现了市场力量假说的证据，认为竞争会提高信贷可得性（Scott and Dunkelberg，2005）；而有的则支持信息假说（Berger et al.，2007），即在集中型信贷市场中，银行机构更愿意贷款给信贷约束企业，而在偏重人际关系网络的经济社会中对信贷市场实施市场化改革政策可能会对企业融资（特别是小企业融资）产生负面影响。国内的观点大多认为我国以大银行为主的高度集中的金融体制，造成了中小企业的融资困难（卢峰、姚洋，2004；林毅夫、李永军，2001；李志■，2002；鲁丹、肖荣华，2008），但这方面的研究尚缺少实证结果的支持。 对于制度环境对企业融资的影响，国内研究多以民营上市公司或国有企业为样本，集中考察了制度环境落后条件下政治关系对企业融资的改善（罗党论、甄丽明，2008；余明桂、潘红波，2008a，2008；唐建新等，2011），这就使得这些研究结论对于中小企业只能起到参考而不是证实的作用，同时制度环境中对中小企业信贷融资有重要影响的关键要素，如社会信用和法律保护也未得到足够重视。 对于中小企业，其资源禀赋特征决定了其信用不足难以获取银行的信任，带来签约难；受我国当前社会信用环境的不良影响，部分中小企业丢弃信用、逃废银行债务，带来了合约执行难，并进一步导致银行对中小企业整体的不信任。Woolcock（1998）指出较高的社会信任水平可有效减弱信息不透明程度，促进金融合约的签订与执行，那么这种体现着社会信用状况的信任关系与中小企业发展是否存在相关性呢？本文将在张维迎、柯荣住（2002）对地区信任形成的研究基础上，进一步探讨不同地区的社会信任程度对中小企业发展的影响。 对于银行来说，其规避风险的经营原则与中小企业较高的风险特征相矛盾，因此中小企业更容易成为银行信贷配给的对象。而法律保护的加强使银行在企业违约时更易于诉诸于法庭，拥有更多的讨价还价能力，减少企业机会主义行为侵害；或者在企业濒临破产时，能够行使清算权利，实现控制权的相机转移，解决企业“敲竹扛”问题。魏锋、沈坤荣（2009）以上市公司为样本发现地区债权人保护水平的改善有利于企业获得短期信用贷款，余明桂、潘红波（2008b）以国有控股公司为样本发现地区的法治水平与国有企业贷款规模和期限显著负相关，本文以中小企业为样本考察地区法治水平对其发展的影响，这将是对现有文献的补充。 二、理论分析与待检验假设 （一）银行业结构与中小企业发展 国有大型商行多年来占据了我国银行业资产的半壁江山，保持着绝对的资产规模和市场份额，但从人民银行公布的2009年金融机构信贷收支情况（见图1）可以看出，国有商业银行在中小企业信贷业务中的表现与其市场地位并不相称，相反是股份制银行在中小企业信贷中发挥着更突出的作用。 理论研究也普遍认为中小银行对中小企业融资具有信息成本与交易成本优势，因此，大力发展中小金融机构，建立以区域性中小银行为主的银行体系，才能关注和愿意为中小企业服务、向中小企业增加信贷供给，进而形成合理的银行市场竞争结构和提高整个经济的