日本金融监管架构的迁与启示﹡.PDF

2016 年第10 期 69 日本金融监管架构的变迁与启示﹡ 张承惠　王　刚1 摘要：本文系统梳理了金融危机前日本金融监管架构的变迁史，指出从组织架构考量，日 本是典型的金融厅一体化监管模式，并分析了日本金融监管架构中金融厅与央行和财务省分工 与合作关系的具体形式。在此基础上，本文归纳了2008 年金融危机后日本加强宏观审慎监管 的措施。最后，本文提出了借鉴日本金融监管架构改革的四点启示：一是金融监管体制设计应 尽可能避免职能冲突；二是完善监管制度应注意提高监管透明度，及时评估并适时披露监管制 度改革的效果；三是金融监管体制改革过程中应重视相关基础设施的建设；四是宏观审慎应于 法有据、明确分工、加强协调。 关键词：监管架构；改革；宏观审慎；微观审慎 本世纪初，日本为处理金融体系巨额坏账，对本国金融监管体系进行了重大变革，打破了 银行、证券、保险的分业监管模式，实现了金融监管的统一。金融危机爆发后，日本汲取其他 国家教训，对金融监管体系进行了进一步完善：一是加强央行和金融厅在宏观审慎监管中的配 合；二是加强系统性风险监管；三是完善金融监管制度，提高监管行为的透明度。我国应立足 本国国情，借鉴日本监管体制变革的经验，根据金融机构和金融市场的变化，适时完善现行金 融监管体制。 1 张承惠，经济学博士，国务院发展研究中心金融所；王刚，经济学博士，高级经济师，国务院发展研 究中心金融所。作者感谢匿名审稿人的意见，文责自负。 * 本文是国务院发展研究中心金融所2015 年度重点课题 “我国金融监管体制重构研究”的前期研究成果。 日本金融监管架构的变迁与启示 总第 期 70 58 一、2008 年金融危机前的日本金融监管体制 （一）日本金融监管体制变动的历史回顾 1996 年以前，日本金融监管的行政部门是大藏省（后改名为财务省），只有信用组合是由 所在都道府县知事负责监管 （跨区经营的信用组合由大藏大臣授权所在地财务局长承担监管责 任）。大藏省下设银行局和证券局，保险业则由 “银行局”属下的 “保险部”监管。 由于大藏省在处理泡沫经济破灭后的银行危机中屡次出现政策失误，且日本社会各界普遍 认为大藏省在金融监管方面的权力过度集中是问题的症结，导致日本内阁于 1996 年 12 月25 日通过“行政改革计划”，决定将金融监管事务从大藏省剥离，成立直接隶属总理府的 “金融 检查监督厅”（暂用名），以建立符合市场规律的、透明公正的金融监管体系。1998 年6 月22 日， 日本国会通过《金融监督厅设置法》，金融监督厅作为金融监管专门机构正式成立。这次机构 调整，将原属大藏大臣的权限如金融机构检查监督权、审批权、业务改善或停止命令权、金融 机构关闭或合并决定权等权力，转移至金融监督厅，且金融监督厅长官由总理大臣而非大藏省 任命；大藏省仅保留了金融和证券交易制度设计职能，以及对金融监督厅管辖范围外的政策性 金融机构、证券市场等的监管职能。 1999 年6 月，《中央政府改革法案》通过，设置金融厅成为该法案的重要内容。1999 年8 月5 日，日本国会提出了与金融再生计划相关的6 个法案。当年12 月15 日，根据 《金融再生 委员会设置法》，在金融监督厅之上成立了金融再生委员会。2001 年7 月 1 日，日本改组金融 再生委员会的下属机构金融监督厅，将其与大藏省金融企划局合并，设立金融厅。原由大藏省 担负的金融制度规划设计事务改由金融厅负责。次年 1 月，伴随着中央政府机构的调整，金融 再生委员会撤销，金融厅成为内阁府的直属机构，开始承担设计、检查、监督等全部与金融相 关的制度职能。在此过程中，日本打破了银行、证券、保险的分业监管模式，实现了金融监管 的统一。只有在处置金融破产和金融危机相关事务时，金融厅才需要与财务省共同负责。 （二）金融厅的职责与组织架构 1. 职责与措施 2016 年第10 期