创投发展政策及行业分析.docxVIP

创投公司市场形势分析和政策扶持研究一、PE/VC市场现状（1）综述全民PE热潮随着国内资本市场的降温在2012年戛然而止，PE机构终于在2012年底在IPO的路口淤出一片堰塞湖。投中集团数据显示，2012年中国市场披露私募股权投资案例275件、投资总额198.96亿美元，相比2011年分别下降31.9%和31.4%。2013年一季度，移动互联网、文化、清洁技术、消费及服务业均持续低迷。IPO进展缓慢，并购交易回暖，市场预期依旧悲观。中国VC/PE市场的整体低迷也开始推动行业深度变革，投资者投资理念、策略、节奏等均面临调整。尤其在当前中国宏观经济增长趋缓、发展方式谋求转变的背景下，投资策略需由单一追逐Pre-IPO向成长型企业投资转变、盈利方式需由一二级市场套利向企业成长溢价转变。寻找具备持续创新与增长能力的行业与企业，更加注重企业潜在价值的挖掘——商业模式、市场地位、竞争优势及企业营收，此轮行业洗牌将决定未来几年的VC/PE行业竞争格局。（2）行业声音澳银资本创始合伙人熊钢先生认为，当前是PE行业最坏的时代，也是风险投资最好的时代。现在处于经济周期的谷底，最能检验创业企业的生命力，最能发现有投资前景的创业企业。股权投资已经进入优选投行、优选项目、优选资本的优选时代。九鼎投资合伙人蔡蕾认为，过去5年中国PE市场迎来了“Pre-IPO”时代，这个时代有三大特征“高、富、帅”。所谓高，就