基于IMF能否作为国际最后贷款人问题之研究.pdfVIP

2000 年第 9 期 现代财经 No. 9 ,2000 　Vol. 20 ( ) 第 20 卷 总 127 期 MODERN FINANCE ECONOMICS General No. 127 关于 IMF 能否作为国际最后贷款人问题之研究 郑振龙 　江孔亮 (厦门大学财金系 　福建厦门 　361005) 　　摘 　要 　在金融国际化的条件下 , 国际金融市场的系统风险问题日益突出。面对金融风险跨国传染的可能 性 ,各国积极寻求完善的国际间金融合作框架 ,包括建立全球银行的统一监管标准 , 以及朝着建立国际最后贷款人 的方向努力。对于前者 , 目前已建立了包括“有效银行监管的核心原则”在内的许多全球监管标准;而后者的工作 却逊色得多。本文主要分为三部分 :跨国货币危机与国际最后贷款人 ; IMF 面临的道德风险问题以及作为危机贷款 者和危机管理者存在的问题 ;提出了 IMF 要成为国际最后贷款人的改革方案。 关键词 　货币危机 　IMF 　国际最后贷款人 中图分类号 　F810. 2 　　文献标识码 　A Abstract 　Under the circumstance of finance internationalization ,questions on system risks in international finance market stick out increasingly. Upon the possibility of finance risk contagion across countries ,every country seeks for the perfect internation al financial cooperation frame ,which including founding global bank’s union supervision standards and constructing internation leader of last resort. To the former ,many global supervision standards have been erected , such as “core principles for effective banking supervision”;but the effects on the latter are less fruitful. Our study focuses on three aspects :curency crises and interna tional lender of last resore ; IMF’s moral hazard problem and problems of IMF acting as crisis lender and crisis manager ;and re forming plan that makes IMF the international lender of last resort. Key Words 　currency crisis ,IMF ,international lender of last resort 　　当金融系统风险局限于一国范围内时 ,最后贷 国际金融市场内在不稳定性指国际资本市场容 款人的制度安排形成了一道安全网。而面对国际金 易发生“自我实现”式的金融恐慌 ,其导火索有可能 融市场的系统风险 ,根本办法之一是寻求国际最后 是一国经济基本面恶化而引发的资金抽逃 ,也有可 贷款人。可是对国际最后贷款人的定义是困难的 , 能是国际投机