第十三章 公债(财政学-西南财大 王国清).ppt

第十三章 公 债 本章主要讲授内容 公债及其内容 公债活动的过程 公债的运用 公债的限度与负担 本章小结 区别： 公债与国债 公债与国家信用 公债与公债券 第一节 公债及其内容 一、公债的含义 公债是政府依据信用原则获取财政收入的一种特定方式，是指政府以债务人的身份向个人、企业、社会团体、金融机构以及他国政府借款。借款形式的收入是政府的债务收入，同时也是政府的一种负债，政府必须按借款时的约定方式向债权人支付利息和偿还本金。 内债与外债 货币公债与实物公债 不同债务期限的公债 强制公债与自由公债 固定利率公债与浮动利率公债 上市（可流通）公债与非上市（不可流通）公债 特种公债与一般性公债 第一节 公债及其内容 二、公债的内容 第二节 公债活动的过程 发行 偿还 使用 流通 债务收入用途 社会资金的闲置 其他因素 市场利息率 公债期限 政府信用 政府的财政货币政策 公债发行的规模 公债期限的确立 公债利息率的确定 公债的发行价格 公债的发行方式 第二节 公债活动的过程 一、公债的发行 债券市场 二级市场的作用 发行市场（一级市场） 流通市场（二级市场） 促进公债的发行。 中央银行买卖公债调节货币 偿还债务 中短期公债多为可流通公债 长期公债和特种公债通常不允许流通 第二节 公债活动的过程 二、公债的流通 现代国家的债务使用一般有两个基本要求 应尽可能在集中在资本项目上 债务收入的使用要更加讲求效益 实现要求的手段 建立复式预算体系 专门的管理制度 第二节 公债活动的过程 三、公债的使用 公债的利息支付 公债还本时一次性付息 每年都按期向公债持有者支付利息 不付息，持有者通过市场差价获利 第二节 公债活动的过程 四、公债的付息与偿还 公债的偿还 直接偿还法 市场购销法 调换偿还法 第二节 公债活动的过程 四、公债的付息与偿还 公债偿还的资金来源 增加税收 建立偿债基金 借新债还旧债 发行货币 第二节 公债活动的过程 四、公债的付息与偿还 产生 早期公债－古希腊、古罗马、我国周朝 中世纪公债－热那亚、威尼斯 现代公债－1794年英国 第三节 公债的运用 一、公债的产生与发展 发展 发达国家的情况 发展中国家的情况 我国建国后的情况 第三节 公债的运用 一、公债的产生与发展 产生发展的条件 政府人借债的需要 民间有应债的能力 信用制度的发展与完善 第三节 公债的运用 一、公债的产生与发展 公众持有的联邦债务 1965－1998 财政年度 公众持有的债务（10亿美元） 公众持有的债务占GDP的百分比（％） 19651970197519801985199019931998 02610283039507091499241032474218 39.629.426.827.838.444.651.651.5 * *估计数 资料来源：美国国会预算署《经济和预算展望：财政年度1995－1998年》 第三节 公债的运用 古典经济的公债运用原则 公共支出面对一次性的、超常规的社会需求或真正的生产性资本项目需求时可以借债，但公债必须及时偿还。 第三节 公债的运用 二、公债运用的原则 现代国家干预主义的公债运用原则 经济面临衰退时，政府应以财政赤字和举债刺激需求。公债不必急着偿还，健全的公债运用应该是：繁荣时期削减部分公债，衰退时增加公债。 第三节 公债的运用 二、公债运用的原则 现实中的公债运用原则 在公债运用上主要受现代公债原则的影响 在公债管理上则部分考虑了古典的公债原则 第三节 公债的运用 二、公债运用的原则 为非经常性重大支出需要筹措资金 弥补财政赤字 执行经济调节政策 偿还到期债券 调剂季节性资金余缺 第三节 公债的运用 三、公债的基本功能 第四节 公债的限度与负担 一、公债的限度 年度公债发行的限度 私人闲置资金的约束 公共产品有效供应的约束 债务累积额的限度 年度发债数额超过偿债数额时，债务余额将增加，政府一定时点上的全部债务余额称为政府的债务累积额。 债务依赖程度： 债务收入在全部财政支出中的比重 财政支出 债务收入 债务累积余额限度：累积额占年度国民生产总值的比重 GDP 债务累积 两种含义 政府还本付息的财政负担 政府还本付息对公众产生的负担 从还本付息的资金来源看 债务投资项目收益——不增加财政和公众的负担 借新债还旧债——增加债务累积 履行货币——通货膨胀税 增加税收——会产生再分配效应 第四节 公债