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第十章 国债 目录 第一节：国家信用 第二节：国债概述 第三节：国债负担与国债适度规模 第四节：外债 第一节 国家信用 一、国家信用的概念 国家信用 就是以国家（包括中央政府和地方政府）为主体依据借贷原则筹集和运用财政资金的分配方式，反映以国家为主体的一种借贷关系。 国家信用的主体是政府 国家信用依据借贷原则，需按时还本付息 国债只是国家信用的一种基本形式 国债中国家是债务人，资金使用中国家是债权人 二、国家信用的产生和发展 1、古老的国家信用---国家信用的萌芽期 古老的国家信用主要包括君主借债或政府借贷， 是建立在奴隶社会和封建社会经济基础之上的。 有以下特点： 一是具有国家和君主个人借债相统一的特点； 二是古老的国家信用时断时续，兴废无常， 不具有连续性。 2、国家信用制度的确立---国家信用的形成期 国家信用制度产生于封建社会末期，确立于资 本主义经济基础之上。 这一时期的国家信用的特点： 一是改进财政预算制度，制定发行公债以及公债还本付息的规定； 二是国家不轻易举债，政府信誉较好； 三是国家信用主要是作为弥补财政赤字的手段。 3、现代的国家信用---国家信用的发展期 现代的国家信用大致始于19世纪末20世纪初，建立于发达的商品经济基础之上。 具有如下特点： 一是国家信用形式复杂多样； 二是国家信用不仅作为弥补赤字的手段，还是调节经济、促进经济发展的重要杠杆； 三是国家信用有一套相对独立的管理体系，收入、支出讲究对称性、周转性； 四是国家信用与预算收支、银行信用紧密联系，既对立由制约协调，具有联动性。 三、国家信用的基本形式 国家信用的基本形式包括国家信用收入和国家信用支出。 国家信用收入包括国内信用收入和国际信用收入，国内信用收入就是指内债， 国际信用收入则被称为外债。 我国国家信用的基本形式是国债券。 一、国债的涵义 二、国债的功能 三、国债的种类 四、国债的结构 五、国债发行与还本付息 六、国债市场 七、中国国债管理阶段 八、国债的经济效应分析---李嘉图等价定理 第二节 国债概述 一、国债的涵义 中央债被称为国债，而地方债被称为公债。 国债指中央政府依据有借有还的信用原则在国内外发行债券，或向外国政府、银行借款所形成的的债务。 我国的地方债一般由财政部代理发行，还没有真正意义上的公债。 国债的特点: 自愿性 有偿性 灵活性 二、国债的功能 1、弥补财政赤字 与增税、增发货币等方式相比，国债用来弥补财政赤字对经济产生的负面影响最小。 一是因为国债的发行只是部分社会资金使用权的转移，对货币供求没有实质的影响，不会带来通胀； 二是因为国债需要还本付息，只是推迟了居民的消费支出时间，不会减少居民的消费和投资。 2、筹集建设资金 通过财政信用方式直接向基础产业和重点产业提供有偿或无偿的资金援助是世界各国普遍的做法。 我国国家预算扩大安排的用于基础设施建设等方面的专项资金，主要是通过发行长期建设国债筹措。 3、调节经济 国债作为财政政策和货币政策相配合的有机结合点，是政府实施宏观经济调控的重要手段。 第一、适度的国债发行可以调节总供给与总需求 的平衡 第二、国债是中央银行公开市场业务的重要手段和调控对象 第三、通过国债的发行量、国债期限结构及国债利率的灵活操作，增加国家财政对利率的影响力。 三、国债的种类 按国家举债的形式，分为国家借款和发行债券 国家借款时最原始的举债形式，而在应债主体很多的情况下，国债一般采用发行债券的形式。 按国债筹措和发行的地域，分为内债和外债 按国债的偿还期限，可分为长、中、短期国债。 按利率是否浮动为标准，国债可分为固定利率国债和浮动利率国债。 按国债的流动性为标准，分为可流通国债（如记账式国债）和不可流通国债（如储蓄国债）。 记账式国债又名无纸化国债，是由财政部通过无纸化方式发行的、以电脑记账方式记录债权，并可以上市交易的债券。 储蓄国债是财政部主要面向广大居民个人发行的、不可流通转让的、但是可以提前兑取的国债，其期限通常为3年、5年，发行利率由财政部参照相同的期限居民储蓄定期存款利率确定。 四、国债的结构 国债的结构是指一个国家各种性质债务的相互搭配以及各类债券收入来源的有机组合。 在实践中，为世界各国所重视且有较大经济影响的国债结构包括期限结构、利率结构、持有者结构等。 1、期限结构