跨国银行及发展中国家的金融深化.pdf

内容提要 f 【1973年，美国斯坦福大学教授麦金农和肖各自出版了一部著作：《经济发展 中的货币与资本》与《经济发展中的金融深化》。在这两本书中，两人的观点一； 谋而合，都认为：发展中国家存在的金融抑制阻碍了经济的发展，必须实行金融 深化改革。金融抑制与金融深化理论一经问世就引发了来自多个学派的质疑，尽 管如此，该理论依然成为发展中国家，特别是拉美和东亚国家，实行金融改革的 指导思想，掀起波浪壮阔的金融改革浪潮。但是，不论是理沦本身还是实践都遇 到种种挫折。 在金融深化理论中，麦金农和肖都要求发展中国家依靠自己的力量来实现金 融深化，“应审慎地避开外资的奇特注入”(麦会农，1973)，“没有什么必要把外 围银行拉来作为刺激竞争的催化剂”(肖，1973)。然而，在全球经济一体化的趋 势下，～国想要脱离国际环境、依靠本因的力量来快速发展经济是不可能的。会 融深化理论遇到的困境及发展中国家金融改革受到的挫折都证明：外资和外资机 构，特别是跨国银行，在金融深化过程中发挥了重要的作用。本人认为(1)发 展中国家的金融深化是离不丌跨国银行的支持的：(2)跨国银行对发展中国家金 融深化效应的分析应是动念的，任何片面地肯定或否定其作用都足错误的。在第 一阶段，发展中困家的会融深化处J：初级阶段，对金融『1r场价格和Ii，场1j体都存 在较严的管制，跨国银行在东道国主要从事传统业，此时，跨国银行的净效应为 正；在第二阶段，发展中国家的金融深化已进入最后阶段一一会融市场自由化， 跨国银行业务也随着国际环境变化而变化，远远超出传统的范围，此时，跨国银 行的净效应为负。(3)发展中国家应把握好金融市场的开放度，在任何时候都要 保持对其温和而有效的控制。皿 为了证明这三个观点，，本文|围绕一根主线一一跨国银行效应变迁，同时助以 两根辅线一一金融深化理论的发展与衍生和发展中国家的金融深化进程一一展 开：第一章：导言J葡要阐述金融深化理论的产生，指出理论存在的问题和跨国 银行的重要性；涕二i；性界定跨国银行定义、职能后，探讨其产生的动力机制、 组织结构和行为选择理论；e第三章和第四章是全文的中心部分，首矧简i鸯冷融理 论的全新发展，眩毒舒批笋恤跨国银行效应问题上两种已有的观点并提出自己的看 法，完整地阐述跨国银行效应变迁的背景、动因、经过和结果，f最后J’列出几点 建议：∞五章是本文的实证检验部分厂运用比较分析法：引用来自拉美和东亚嗣 家实践r}1的大最数据和图表证明I：述观点；∞六嘲分耖《跨嗣银行与I}1困的关系， 白J证第三章的结论J≥#利用第四章的结论预测新I世纪的中国在加入WTO以后可 能m现的问题，提m解决方法。 关键词：跨国银行，发展中国家，金融深化，效应变迁，金融市场开放度 分类号：F830，F831 Abstract In1973，two and in great works，respectively Economic named”Money Capital Pro．Mckinnon Development’，writtenby and‘‘Financial in Economic Deepening Pro．Shaw,were thetwo and Development”，writtenby published．Inbooks，Mckinnonshaw had thesameideacoincidence countiestohave by that“many into