中国房地产行业006年投资策略研究报告.PDFVIP

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2017-09-12 发布于江苏
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中国房地产行业006年投资策略研究报告

究研业行房地产 – 房地产开发与经营中国房地产行业 2006 年投资策略研究报告 Real Estate 场市评级：中性股 2005 年 12 月 16 日 A 国中行业相对中标 300 表现我们从市场状况分析、政策环境分析和国际估值分析这三个角度分 10% 5% 别对目前的饱受争议的中国房地产行业进行研究，我们认为，2006 0% 4 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 -5% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - - - - - - - - - -10% D J F M A M J J A S O N D 年行业的发展将取决于市场的自身规律，行政政策进一步干预的 -15% -20% -25% 力度将会相对今年上半年较小。房地产行业将会走向相对稳定发 -30% -35% 房地产中标300 展的路径。表现 1m 3m 12m 房地产行业 6.6% -4.3% -9.4% 近两年来，国家对土地开发的政策作用引起了土地开发面积指数的中标300 5.0% -7.4% -14.3% 逐月下降，在一定程度上导致了销售价格指数的上升，负相关关系较为明显。每年各月实际投资完成额均大于当月销售额，但是每年年底都会出行业重点股票 6m% 12m% 评级 G 万科Ａ 51.8% 41.1% 增持现一个销售额的井喷，并远远大于当月实际投资完成额。尽管 2005 招商地产 49.9% 35.6% 增持年房地产市场受到宏观调控各项政策落实的影响，但我们仍预期华侨城Ａ 44.4% 88.0% 中性该规律会重现。金融街 11.5% 49.3% 增持在政策与市场的博弈中，政策在初期（5、6月份）占了上风。我们金地集