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有限合伙PE模式 特点 银行和信托公司亦可充当财务顾问参与管理； 税收方面可能存在不确定性； 目前大多注册在天津。 存在有限合伙人49份的份额限制 LP GP 有限合伙 被投资企业1～5（开展股权管理） 资金信托 （信托受托开展现金管理） 银行/信托 其他公司 财务顾问 副财务顾问 财务顾问协议 合伙协议 主要发生在机构之间的交易 单笔投资金额远大于普通证券投资 1、投资资金 起点高 2、获取优质 项目难 3、需具备超强的 专业能力 “术业有专攻”，非专业投资者受能力所限无法深入了解行业知识、企业内在经营的更多信息，与专业股权投资机构合作，是实现高收益与低风险完美平衡的最佳途径。 专业机构拥有优质投资项目来源渠道和资源 必须获得足够数量备选项目，才能保证投资项目的质量 专业判断能力：行业背景特点和趋势；企业产品技术；市场需求分析；管理团队经营评价 专业执行能力：处理复杂交易的各类经济法律法规；运用财务工具的能力；对资产准确估值和后续跟踪风控的能力 PE高收益的答案之一——高门槛 * 二级市场股票投资——已上市企业 股权投资基金在中国的特殊优势： 　　　　　　　　　　　　——退出时的P/E（市盈率）远高于海外其他市场 一级市场股权投资——未上市企业 IPO 25 20 15 10