重庆城市交通开发投资（集团）有限公司跟踪评级报告.PDF

跟踪评级报告 重庆城市交通开发投资（集团）有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AAA 评级展望：稳定 重庆城市交通开发投资（集团）有限公司 上次评级结果：AAA 评级展望：稳定 （以下简称“重庆交投”或“公司”）是重庆 债项信用 市轨道交通和公交等投资建设和运营主体，跟 到期 跟踪评 上次评 债券简称 债券余额 兑付日 级结果 级结果 踪期内，重庆市经济快速增长，财政实力不断 14 渝交投MTN001 10.00 亿元 2019/8/13 AAA AAA 增强，公司持续获得重庆市政府各方面的大力 14 渝交投MTN002 5.00 亿元 2019/8/18 AAA AAA 16 重庆交投MTN001 9.50 亿元 2021/5/30 AAA AAA 支持。同时联合资信评估有限公司（以下简称 “联合资信”）也关注到跟踪期内公司轨道交 评级时间：20 17 年7 月2 1 日 通投资压力大、公交等营业收入对政府财政补 财务数据 贴依赖程度高、其他应收款上升快等因素给公 项目 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 司经营及偿债能力带来的不利影响。 3 月 现金类资产(亿元) 150.19 123.60 105.46 106.31 未来重庆市区域经济发展、财政实力提 资产总额(亿元) 1349.53 1617.31 1876.72 1894.39 升，为公司持续获得较大力度的政府支持提供 所有者权益(亿元) 591.28 721.23 815.79 832.43 短期债务(亿元) 45.26 89.56 79.58 39.36 保障；同时随着公司轨道交通线路逐步建成运 长期债务（亿元） 514.67 528.99 688.15 676.54 营，路网规模效益的形成，公司整体收入规模 全部债务(亿元) 559.93 618.55 767.73 715.89 营业收入(亿元) 60.05 57.04 60.31 14.96 和盈利能力有望得到提升。 利润总额(亿元) 12.26 2.64 0.82 -3.36 综合评估，联合资信确定维持公司主体长 EBITDA(亿元) 29.32 19.87 17.25 -- 经营性净现金流(亿元) 5.81 25.65 17.32 -6.22 期信用等级为 AAA ，评级展望为稳定，维持 营业利润率(%) 5.57 -7.60 -9.27 -6.11 “14 渝交投MTN001 ”、“14 渝交投MTN002 ” 净资产收益率(%) 2.00 0.26 0.03 -- 资产负债率(%) 56.19 55.41 56.53 56.06 和“16 重庆交投MTN001 ”的信用等级为AAA 。 全部债务资本化比率(%) 48.64 46.17 48.48 46.24 流动比率(%) 161.31 130.71 140.45 187.31 优势 经营现金流动负债比率(%) 3.67 11.38 7.41 -- 全部债务/EBITDA(倍) 19.09 31.13 44.51 -- 1．重庆市经济持续快速增长，财政实力进一 注：2017 年一季度财务数据未经审计。