清MBA商法案例杭州娃哈哈集团有限公司：合资之争.pdf

α 杭州娃哈哈集团有限公司：合资之争 一、宗庆后创业 宗庆后先生，1945 年出生，生地为浙江省杭州市。16 岁中学刚毕业那一年，身为长子 的宗庆后先生，毅然外出谋生。在舟山农场，先充作填海苦力，后来从事挖盐、晒盐和挑盐 等。次年转道绍兴某茶场，从事种茶、割稻和烧窑之类的重农活。农村苦闷的生活，年复一 年，苦度 15 年。好在永不虚度的信念，绵绵产生坚持到底的毅力。在当年，苦闷之余，自 以读书打发。唯一可以得到的五卷本毛泽东选集，在他眼下，过得滚瓜烂熟。 1978年 12 月，其母亲从教师职位上退休，33 岁的宗庆后先生，得以以顶替之名回到杭 州。限于文化程度之要求，另行安排到校办工厂充作工人。在这个工厂，宗庆后先生开始另 一段将近 10 年的推销员生涯。最初的推销工作是，蹬着“黄鱼车”，挨家挨户向学校推销 课本或者卖雪糕；进而到走南闯北谈订单做推销。在上述期间，宗庆后先生考取函授大学并 取得经济管理大专文凭。没有升职和加薪的机会，但对宗庆后先生来说： 熟悉价格，了解市场；熟悉合法不和理，明了合理不和法；熟悉流通环节，深谙流通漏 洞；熟悉三山码头，走遍大江南北；熟悉处处设防步步为营，熟谙欲擒故纵讨价还价……生 活这一无字课本，促人成为行家里手。 1987 年 4 月，杭州市上城区校办企业经销部成立，上城区教育局任命宗庆后先生为经 理。是时宗庆后先生已经 42 岁。宗庆后先生以 14 万元借款、两名退休教师、一张办公桌和 一辆“黄鱼车”，开始“创业生涯”。靠代销汽水、棒冰和文具纸张等等，赚一分一厘的钱。 1988 年，为宝灵公司加工中国花粉口服液。1989 年，成立杭州娃哈哈营养食品厂 （食品厂）， 开发生产娃哈哈儿童营养口服液。1伴随“喝了娃哈哈，吃饭就是香”的广告，娃哈哈儿童 营养口服液走红中国。1990 年宗庆后先生手中的产值突破亿元大关。 1991 年，食品厂以 8，000 万元代价兼并杭州罐头食品厂，借此组建杭州娃哈哈集团公 司（娃哈哈集团）。虽然食品厂只不过是一个拥有 100 多名员工的企业，但手握过 6，000 万元现金储备；杭州罐头食品厂系全国罐头行业骨干生产企业之一，拥有 6 万多平方米厂房 和过 2，000 名员工，但已资不抵债。凭借兼并起步规模经营之路，不久娃哈哈集团荣升纳 税 500 强。 1994 年，响应三峡库区移民计划，娃哈哈集团兼并涪陵三家特困企业，并将其变更为 娃哈哈集团涪陵公司。在涪陵公司运营良好之后，娃哈哈集团及其关联企业先后在三峡坝区 湖北宜昌、国家级贫困区湖北红安、四川广元、吉林靖宇以及沈阳、长沙、天津、河北高碑 店、安徽巢湖等地组建数十家控股子公司。获利颇丰之余，娃哈哈集团对口支援对口扶贫之 举也深得国家肯定和赞赏。 1996 年，娃哈哈集团及其关联企业，与以法国达能集团公司（达能）为主的外资团合 资，一气成立五家合资公司。娃哈哈集团始终奉行四原则：合资不合牌、全权经营合资公司、 不辞退过 45的员工和不改变退休员工待遇。借助外资，得以引进国内外先进的生产流水线， 娃哈哈集团步入发展快车道。 1998 年，娃哈哈集团染指可乐行业，新推非常可乐。非常可乐异军突起，与可口可乐 和百事可乐成国内三足鼎立之势。2002 年，娃哈哈集团试行跨行业发展。娃哈哈集团高起 α本案例由清华大学经济管理学院金勇军负责撰写。所使用的资料均为公开的资料。案例仅供清华大学经济 管理学院课堂教学之用。作者既无本意，更不说明，所涉决策是好是坏，交易合法与否。金勇军的邮件为： jinyj@。 1娃哈哈儿童营养口服液，以中医食疗“药食同源”理论为指导，解决儿童不愿吃饭的问题。 1 2 点进入童装业，亦取得不俗的发展。 前后 20 年来，娃哈哈集团从不使用银行贷款，富有巨 额现金储备，始终保持健康快速的发展。3 （Exhibit 1 and 2） 二、宗庆后改制 娃哈哈集团，原系国有独资企业。1993 年，娃哈哈集团联手他人，采取定向募集方式 设立杭州娃哈哈美食城股份有限公司（美食城股份）。凭借美食城股份上市融资，打算在杭 州庆春路建造美食城一座，在下沙开发