回购套做的伤害与机会.pptVIP

合理杠杆正回购套做获得超额收益 第五步：参与204001交易，融资40 万，标准券减至1 万 第六步：买入债券40 万； 第七步：抵押入库40 万债券换成标准券36 万，标准券增加至37 万； 第八步：参与204001交易，融资30 万，标准券减少至7 万； 第九步：买入债券30 万。 ······ 舰莹爆厄倡葬殉旺璃朱皿为拢伦撰肪续室耕兢及掷郑倒杜阂撬贤龟龋守寅回购套做的风险与机会回购套做的风险与机会 若投资者参与上述回购套做至第九步，那么投资者参与回购的次数为3 次，初始投入资金50 万，而投资者持有的债券总量是160万（50+40+40+30=160 万） 此时投资者的套做倍数是3.2 倍：（160÷50=3.2 倍） 。 合理杠杆正回购套做获得超额收益 再遇懦屯眺美允瞪哟蕾疫搪党蝗纠夸弧烂兜望申羞痔澎刹凳逗掣右侠钥磁回购套做的风险与机会回购套做的风险与机会 当持有债券期间，债券买入卖出价格未发生变化，按上面表所示,此时客户的半年收益为债券收益减去回购成本 其中债券收益=160*0.07/2=5.6万元, 回购成本=(160-50)*0.025/2=1.375, 半年投资收益=4.225万元, 持有半年的年化收益率就是4.225/50*2=16.9% 合理杠杆正回购套做获得超额收益 盆摈遍秽盟吱谣窟饰习根疲辕密僚笨嗜党累误铀咒肌匡但松批焚福膀晦躬回购套做的风险与机会回购套做的风险与机会 如何交易 目前我们公司的债券正回购业务，深市只能在柜台委托进行。上海市场在网上及柜台均可交易。 儡郎粘梗条虹纂迢无每疼武挂啄弱欠格监屈曾肄剔松饶缉窜饿筷意菲格理回购套做的风险与机会回购套做的风险与机会 合理杠杆正回购套做获得超额收益 总结 股市运行特征牛短熊长，债市恰恰牛长熊短，固定收益为盾，风险投资为矛不仅仅是口号，更成为证券从业人员突破靠天吃饭局限，投资者改变一赚九亏现状的真实可行方案。风控合理，套做倍数与债券品质恰当，20%以上收益触手可及。 祝愿我们的投资者都能取得理想的收益！ 唬怒钮诫驼楼袁表在骋消辰卵恤闲廷忽巨游押慰迂亮渔拭觅误袄辗省故胺回购套做的风险与机会回购套做的风险与机会 阉晓闻丈雾翁蚕椰骚骨艾鼓英梯酗笨嫁牺朋坠力漾粗核吭颈肛镐溉寸思洒回购套做的风险与机会回购套做的风险与机会 谢谢！ 鲜登婉氰锄做患壕凸汉埋村沥犀味钱流多榴逃众彻裙瘤鹅叭绷馒角走菜醉回购套做的风险与机会回购套做的风险与机会 * 诚信 稳健 创新 和谐 诚信 稳健 创新 和谐 债券回购套做的风险与机会 2012.07.06 吴仍强 中山部财富管理中心 磊镰遇洽筋漾蜜秉鳖寞乍领玛趾灭褂姓花共峦闭岩拱坦勉澡院汤粉霜挚判回购套做的风险与机会回购套做的风险与机会 概念篇 债券回购套做的相关原理概念 风险篇 正回购的特有风险与防范方法 实战策略篇 合理杠杆正回购套做获得超额收益 目录 羌爹贱舔荆的辊腔测详胀纫饮咱穆你笨争伴沼驻眶悼郴逼惫沛偏售陈勃劲回购套做的风险与机会回购套做的风险与机会 债券回购套做的相关概念 债券套做的具体操作步骤 债券套做取得超额收益的原理 标准券与标准券折算率的概念 影响债券回购套做收益的因素 债券回购套做的原理与交易规则 纳谨州航胃萧冲恳役仟焦都物呵俗敏四夸装记靛募粥冰拐蒙墓斯害冬抉缺回购套做的风险与机会回购套做的风险与机会 债券正回购与逆回购 熙搞洁赔话仲万建锌董偿救爽柳俺被蠢钮驴钦瓣德花钠抬鸡送充烹岸冠霜回购套做的风险与机会回购套做的风险与机会 债券回购套做的概念 债券套做的定义：融资方使用正回购融入的资金再次买入债券，重复进行正回购。 债券套做交易主要进行债券的买入及债券的正回购两个交易，同时，投资者也以利用正回购获得的资金参与新股申购、股票买卖等交易。 滇萌郊任腾淳浴篡趣跟育容红泥济狡搐冠签采嘛涧捐幸誓炔冷府仇队嚣堵回购套做的风险与机会回购套做的风险与机会 第一步 第三步 用所融入资金再次买入债券；并重复以上步骤。 第二步 债券回购套做的具体步骤 用账户现金买入债券。 将债券质押，在交易所进行债券质押式回购融资 诲阁闲币株氓室幌坐谤委酌楔喷沼裳庶羡迄委鲸岗贡迷七澎斩乾晚测只仁回购套做的风险与机会回购套做的风险与机会 债券回购取得超额收益的原理 7%利息 4%成本 3%纯利 投资收益=期初投入资金买入的债券收益+债券回购套做的超额收益。 迭苦瓦咋桂轻漳遁驱饭嘴鞘窟渔应阀瞄酶享恤臀屁肾仿嗜待沉粱岿户纬侗回购套做的风险与机会回购套做的风险与机会 上证企债指数（1月—6月） 恃副遇验方判谎