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2017 年半年度报告 长江经济联合发展（集团）股份有限公司 公司债券半年度报告 （2017 年） 二〇一七年八月 1 2017 年半年度报告 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 本公司半年度报告未经审计。 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境变化等因 素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券为固定利率债券，且期限较长，可 能跨越一个或一个以上的利率波动周期，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率 的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。 证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因 素的影响，公司亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交 易其所持有的债券。 本期债券为无担保债券。经中诚信证券评估有限公司综合评定，公司主体长期信用等 级为 AA，该等级反映了发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风 险很低；本期债券的信用等级为AA，反映了本期债券信用质量很高，信用风险很低。但在 本期债券存续期内，若因公司所处的宏观经济环境、经济政策、国内外相关行业市场和资 本市场状况等不可控制的因素以及公司自身风险因素发生变化，将可能导致公司不能从预 期的还款来源中获得足够资金，将可能会影响本期债券的本息按期兑付。 2 2017 年半年度报告 重大风险提示 投资者在评价和购买本公司发行的公司债券前，应认真考虑下述各项可能对公司债券 的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读《募 集说明书》中的“风险因素”等有关章节。除“财务风险”数据更新外，发行人的风险与《募 集说明书》中披露的“风险因素”无重大变化，与上一期报告披露的“风险因素”无重大变化。 一、本次债券的投资风险 （一）利率风险 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场 利率存在波动的可能性。由于本期债券票面利率在每一个计息年度内固定不变且在发行时 确定，而本期债券的期限可能跨越多个利率波动周期，债券的投资价值在其存续期内可能 随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确 定性。 （二）流动性风险 本次债券上市后的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等 因素的影响，投资者可能会面临无法及时交易的流动性风险。 （三）偿付风险 在本期债券存续期内，如发行人所处的宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策 等外部环境以及公司本身的生产经营发生重大不利变化，导致发行人不能如期从预期的还 款来源获得用以偿还本期债券利息和本金所需要的资金，可能会对本期债券的按期偿付造 成一定的影响。 （四）资信风险 发行人目前资信状况良好，近三年不存在银行贷款延期偿付的状况，能够按时偿付债 务本息。但是，鉴于宏观经济的周期性波动和发行人的行业特点，在本期债券存续期内， 如果市场环境发生不利变化，则发行人可能无法按期偿还贷款或无法履行经济合同，从而 导致发行人资信状况变差，进而影响本期债券本息的偿付。 （五）本期债券特有风险 在本期债券发行时，发行人已根据现时情况拟定了相关偿债保障措施来控制和降低本 期债券的还本付息风险，但是在本期债券存续期内，可能由于不可控的宏观经济、法律法 规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不充分或无法完全履行，进而影响本期债券持 有人的利益。 （六）信用评级变化的风险 本期债券评级机构中诚信评定发行人的主体长期信用等级为 AA，评定本期债券的信 用等级为 AA 。虽然发行人目前资信状况