中国输入性通货膨胀传导机制的分析研究：2003—2008.pdfVIP

摘要 摘要 当前我们面临的是全球经济一体化的国际大环境，国际贸易与金融互动 关系日益加深，当各国分享开放经济的收益时，也领略了它的负面效应，“输入 性通货膨胀就是这样一类值得关注的经济现象。特别是2003年9月开始 的新一轮的通货膨胀，输入性的特点表现得十分明显，因而有必要对输入性 通货膨胀的形成机理进行深入研究。虽然随着美金融危机的爆发和深化，2008 年下半年以来，我国的通胀问题得到缓解，通胀问题逐渐淡出人们的视野， 但是，总结本轮通胀的经验教训，对于今后完善宏观调控，仍有长远的理论 意义和现实指导价值。 输入性通货膨胀是开放经济中通货膨胀的重要表现形式。弗里德曼认为 通货膨胀随时随地是一种货币现象，但是他指出：把通货膨胀的本质看成随 时随地的货币现象只是理解通货膨胀的原因和治理的开始。关于输入性通货 膨胀的概念，学术界至今尚无权威人士加以概括，但其内涵可以解释如下： 在开放经济中，国际商品价格的上涨和国际资本流入规模过大会导致进口商 品的成本上升、费用增大以及国内货币投放量的被迫增大，进而引发国内的 物价上涨，带来经济的通货膨胀。某种程度而言，输入性通货膨胀是通货膨 胀在国际的传递。随着全球经济一体化趋势的加强，各国之间的联系越来越 紧密，输入性通货膨胀顺理成章地成为当今通货膨胀的重要表现形式之一。 一国货币供应量的增加、币值的变化、贸易顺逆差的变化都会引起国际收支 的变动和货币、财富在世界范围内的转移和配置，每个国家在输入商品、劳 务和资本时．，都被迫接受通货膨胀或通货紧缩的输入。 输入性通胀(importedinflation)理论在国外学术界大体从上世纪70 年代初开始流行。从相关文献可以看出，输入性通胀概念在两种意义上被运 用。一种体现货币学派，通胀理论展开运用的国际分析视角， 考察经济全球 化环境下不同国家总需求和货币过量扩张如何通过贸易、投资和汇率进行跨 中国输入性通货膨胀传导机制研究：2003—2008 国传导，从而使通胀可能成为超越个别国家的经济现象。另一种体现非货币 通胀认识视角，强调外部冲击推动进口价格上升，并通过成本推动机制向特 定经济体引入通胀，从而导致通胀成为国际甚至全球现象。 两种意义输入性通胀论建立在不同理论假说基础上。实质性差异在于是 从“总量失衡和货币扩张”角度还是从“部门结构和成本推动角度解释通 胀。前者在侧重从需求面和货币扩张角度解释通胀，分析各国经济联系以及 开放环境下汇率与国内货币政策相互制约关系等问题，这类分析与各国通过 需求管理政策主动遏止、抗击国际性通胀压力政策立场相互兼容。后者基本 思路是强调外部冲击通过成本推动引发或加剧通胀，特定国家需求管理政策 对这类通胀无能为力，或认为需求管理政策会“伤害经济增长而不具有合 理性。 本文主要采用理论探讨、定量分析与定性分析等多项方法来研究中国输 入性通货膨胀及其传导机制问题。基本思路是在以货币理、贸易理论和通货 膨胀理论为基础的前提下，从理论上和实证上来研究输入性通货膨胀，这两 种研究方法都证明了输入性通货膨胀的这种传递机制性的存在。为缓解输入 性通货膨胀，本文进一步探讨了一系列有针对性的措施。 本文一共分为四章，其结构和内容主要如下： 第一部分是关于输入性通货膨胀及其传导机制的相关理论的文献综述。 文章由通货膨胀理论开始展开论述，而后细化到输入性通货膨胀。总结前人 对此问题的研究。我们总结概括认为从整体上将输入性通货膨胀粗略的理解 为，在开放经济中，由于一国经济与国际市场密切相关，当国际市场上存在 通货膨胀、价格上涨的现象时，这种价格上涨通过该国与国际市场的联系传 播到国内从而引起该国国内价格普遍、持续性上涨的现象，其诱因是多种多 样的外部因素，如进口货物价格上涨、外国资本输入等。 第二部分为更好的对下文传导机制的推演，我们做了两个理论模型的准 备，这样做的目的是从源头上找的基础，维持论文的严谨性。我们按照理论 基础和学派渊源，我们粗略地把国际物价理论划为二大类：第一类从实物经 济出发，着眼于开放条件下国民收入的均衡分析，或结构分析，研究在输入 因素干扰下，国内产量、就业、产品需求、供给等实际因素的变化，解释通 货膨胀的国际传导，这一类带有凯恩斯学派或制度经济学的色彩，称其为国 2