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分享长期股权风险溢价
分享长期股权风险溢价
—— 2007年资产配置策略
—— 2007年资产配置策略
徐 妍
2006.12.4
1
报告主题
1. 起点:资产收益间的逻辑联系
2. 核心:资产风险收益的合理预期
3. 策略:分享长期股权风险溢价
2
1.1 资产配置是以逻辑为基础的选择
• 以风险定价为基础,资产收益间存在逻辑关系
• 时间是检验逻辑的最好工具
+期限风险溢价 +股权风险溢价
基准利率 货币市场利率 债券收益率 股票收益率
+信用风险溢价
企债收益率
3
4
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