原创力文档- 1、本文档共24页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
金融理财基础（二）真题解析
2010 年7 月金融理财师（AFPTM ）资格认证考试
金融理财基础（二）
1. 已知一年到期的国库券名义收益率为4.2% ，通货膨胀率为 3%，市场对某资产所要
求的风险溢价为 4% ，那么真实无风险收益率和市场对该资产的必要收益率分别为
（ ）。（答案取最接近值）
A ．1.17%，8.2% B．4.2% ，4% C ．1.17%，11.2% D．3%，7.2%
答案：A
解析：
国库券收益率为4.2%——名义无风险收益率
通货膨胀率为 3%——预期的通货膨胀率
风险溢价为 4%——风险溢价
必要收益率=名义无风险收益率+风险溢价
=真实无风险收益率+通货膨胀率+风险溢价
所以，真实无风险收益率=4.2%-3%=1.2%
必要收益率=4.2%+4%=8.2%
2. 下列属于由非系统风险造成证券价格变化的是（ ）。
A ．次贷危机引发全球经济震荡，中国银行业股票价格纷纷下跌
B ．受某日降低交易印花税的利好影响，次日煤炭股全部大涨
C ．某日，市场传闻中国电信业重组方案已确定，受此影响，涉及的几家运营商的
股票纷纷大涨
D ．某日，受欧美股市大跌影响，国内A 股股票价格普遍下跌
答案：C
解析：
系统风险（不可分散风险）：是指由于某种全局性的因素而对所有证券收益都产生
作用的风险。例：利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。
非系统风险（可分散风险）：是因个别上市公司特殊情况造成的风险。例：公司财
务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。
A 、B 、D 属于系统风险造成的证券价格的变化，对所有证券价格都会造成影响。
3. 如果以变异系数为判断标准，那么，在下列四种资产中，哪一种资产表现最好?
（ ）
资产 预期收益率 收益率的标准差
① 8 ％ 9 ％
② 15 ％ 14 ％
③ 25 ％ 20 ％
④ 6 ％ 4 ％
A ．① B ．② C ．③ D ．④
答案：D
解析：变异系数的含义是单位预期收益率所承担的风险，计算公式为变异系数 CV=
标准差/预期收益率= σ/E(R)
资产①：CV=9%/8%=112.50%
第 1 页（共 24 页）
金融理财基础（二）真题解析
资产②：CV=14%/15%=93.33%
资产③：CV=20%/25%=80.00%
资产④：CV=4%/6%=66.67%
其中资产④的变异系数最小，获得单位收益率承担的风险最小，所以资产④表现最
好。
4. 孙先生打算用以下两种资产构造资产组合：
资产 预期收益率 标准差
1 年期国库券 X 5% 0%
股票型基金 Y 25% 24%
他
文档评论（0）