第4讲 企业营运能力分析.ppt

企业营运能力的实质 企业营运能力的实质，就是要以尽可能少 的资产占用、尽可能短的时间周转，生产尽 可能多的产品，实现尽可能多的营业收入， 创造尽可能多的纯收入。 第一节 流动资产营运能力分析 资产周转速度是衡量企业营运效率的主要指标。资产周转速度越快，表明资产可供运用的机会越多，使用效率越高；反之，则表示资产利用效率越差。 资产周转速度快慢，通常使用资产周转率（次数）和资产周转期（天数）两个指标。 第一节 流动资产营运能力分析 注意： 1.计算期天数，从理论上说应使用计算期间的实际天数，但为了计算方便，全年按360天计算，季度按90天计算，月度按30天计算。 2.资产平均余额是反映企业一定时期资产占用的动态指标，从理论上说，应是计算期内每日资产余额的平均数，但为了计算方便，通常按资产负债表上的资产余额平均计算。 第一节 流动资产营运能力分析 说明： 营运能力周转次数指标是正指标，值大次数多，周转愈快，资产利用效果越好； 周转天数指标是反指标，值小天数少，周转愈快，资产利用效果越好。 流动资产周转加快效果分析 加快流动资产周转，可以使企业在销售规模不变的条件下，运用更少的流动资产，形成流动资产节约额。 流动资产周转加速，可以使企业在流动资产规模不变的条件下，增加企业的收入。 第二节 固定资产营运能力分析 考核固定资产营运能力的指标： 固定资产产值率 固定资产收入率 固定资产产值率的分析 固定资产产值率表示每百元固定资产提供多 少产值，提供的产值多，表明固定资产利用效果 高，反之就低。 该指标的分析，应从固定资产的配置和利用两 个方面进行。 固定资产产值率的分析 固定资产产值率的分析是以实际数与计划数、上期实际数或历史最好水平进行比较，从中找出影响该指标的不利因素，由此对企业固定资产利用效果做出评价。 固定资产收入率因素分析 因素分析一: 固定资产收入率＝ 主营业务收入净额 / 生产设备平均总值 ×生产设备平均总值 / 生产用固定资产平均总值 ×生产用固定资产平均总值 / 固定资产平均总值 = 生产设备收入率 ×生产设备占生产用固定资产的比重 ×生产用固定资产占固定资产的比重 要提高固定资产收入率，应提高生产设备收入率、生产设备占生产用固定资产的比重、生产用固定资产占固定资产的比重。 第三节 全部资产营运能力分析 全部资产营运能力分析包括： 1、总资产周转率分析； 2、总资产产值率分析； 3、不良资产比率分析。 环城公司200X年度产品销售收入为3000万元，销售成本为2644万元，期初存货为326万元，期末存货为119万元。年初应收账款余额为200万元，年末应收账款余额为400万元，年初流动资产为610万元，年末流动资产为700万元。 存货周转率 = 2644÷[(326+119)÷2]=1.88 (次 存货周转天数 = 360/11.88 = 30 (天) 应收账款周转率 =3000÷[(200+400)÷2]=10(次) 应收账款周转天数=360÷10=36 (天) 流动资产周转率= 3000÷[(610+700)÷2)=4.58(次) 总资产周转率=3000÷[(1680+2000)÷2]=1.63(次) * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 财务分析学教案 四、营业周期 营业周期= 应收账款周转天数 + 存货周转天数 ×反映企业从购入存货、生产、销售直至收回现金这个过程的快慢。 思考： 1.营业周期公式中应收账款周转天数的计算是否应该用销售收入净额？ 2.存货周转天数是以成本为基础还是以收入为基础计算？ 财务分析学教案 营业周期=存货周转天数 × 现销比重+ (存货周转天数十应收账款周转天数) ×赊销比重 =存货周转天数×(现销比重十赊销比重) +应收账款周转天数×赊销比重 =存货周转天数× 1 +[(360×平均应收账款) / 赊销净额]× （赊销净额 / 销售净额） =存货周转天数+(360 ×平均应收账款) / 销售净额 　　所以采用“营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数”这一公式时，计算应收账款周转天数的周转额应采用销售净额，而不是赊销净额。 固定资产产值率的分析 一、固定资产产值率分析 固定资产产值率，是指一定时期内总产值与固 定资产平均总值之间的比率。 固定资产产值率＝总产值 / 固定资产平均总值 　其中：分母要分别按固定资产原值、净值、净额 计算。 原值——基本生产能力