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企业战略视角下盈余管理行为选择 　　摘要：公司战略定位的合理性影响到企业发展的许多方面，盈余管理行为选择其实也是公司战略中的一部分。不同的公司战略定位，会影响企业的盈余管理行为的发生。从公司战略的视角出发，探讨不同公司战略类型下发生盈余管理行为的动机，进而再分析由此可能带来的经济后果，最后提出提供高质量的审计；提高产品的市场势力等抑制企业进行盈余管理行为的建议。 　　关键词：公司战略；应计盈余管理；真实盈余管理；经济后果 　　中图分类号：F230 文献标识码：A 　　文章编号：1005-913X（2017）01-0087-02 　　一、相关概念及研究综述 　　（一）盈余管理方式概述 　　盈余管理这一研究课题一直以来都是理论界和实务界共同关注的重要领域。企业出于不同的?踊?，则会选择不同的盈余管理方式，从而带来的风险和成本也不尽相同。企业对盈余进行操纵的方式主要有应计项目盈余管理和真实活动盈余管理两大类。应计盈余管理通过操控会计应计项目，即会计政策变更或会计估计变更来影响企业的应计利润，由于利用应计项目进行操纵不改变企业的现金流人和流出，这样就会导致会计利润与现金流出现较大的差异，从而容易被审计师和监管者们发现。并且还有研究发现，应计盈余管理对企业发展带来的负面效应相比真实盈余管理较轻。李增福等（2011）研究证实，股权融资过程中，应计盈余管理导致公司再融资后短期的业绩下滑，而真实盈余管理却导致公司长期的业绩下滑。 　　通过应计项目来操纵盈余的空间是有限的。Schipper（1989）最早提出真实活动操控的观点，认为真实活动操控同应计项目盈余管理一样，均是管理者为获得个人利益而干预财务报告的行为。真实盈余管理通过企业的真实活动来操控企业利润，如：调高价格、增加产量、削减广告费和研发费用等，从而误导投资者及其他利益相关者相信企业通过正常的经营活动达到了既定战略目标以获取个人利益。由于真实盈余管理不会引起会计利润与现金流量之间较大的差异，具有一定的隐蔽性，不易被监管者发现，因此，许多企业可能会利用真实活动进行盈余的操控。但是真实盈余管理比应计盈余管理给企业带来的危害更大，即对企业长期发展不利。再对盈余管理方式的选择上，企业会综合权衡不同盈余管理方式的成本和收益（Zang，2012）。 　　（二）公司战略与盈余管理 　　1.公司战略的类型及特征 　　公司战略是关于企业长期目标、经营范围、竞争方式及解决措施的一整套决策或行为模式，是企业生存和发展的关键。好的战略能够给企业带来好的财务业绩（Buzzel和Gale，1987）。近年来，公司战略受到了许多学者们的关注。企业战略的类型有很多，Porter（1980）将战略划分为总成本领先战略、差异化战略和专一化战略。Treacy和Wiersema（1 995）将战略划分为产品领先型、高效运营型和亲密顾客型。Miles和Snow将战略划分为进攻型、防御型和分析型。不管是哪种划分方式，其中都存在一定的共性。 　　采用Miles和Snow（1978，2003）的划分方式：进攻型、防御型和分析型。因为Miles和Snow（1978.2003）的战略类型划分涵盖了已有的主流战略类型划分。例如，Miles和Snow（1978，2003）的进攻型战略相当于Porter（1980）理论中的产品差异型战略、Treaty和Wiersema（1995）中的产品领先型战略。然而无论是哪一种战略类型，都包含着一些具体的与财务活动相关的战略，如：融资需求、投资、并购、合资等。企业出于自身的各种动机，极有可能通过操控盈余的方式来实现这些战略目标。 　　借鉴Mintzberg（1978）和Tang等（2011）的研究结论，用以下六个指标来衡量企业不同的战略：1.员工人数与营业收入的比值：进攻型的公司对效率的要求较低，所以每一单位收入所需的人员更多。2.员工人数波动性：相比防御型战略的公司，进攻型的公司组织稳定性较差，员工不固定，易波动。3.研发支出占营业收入的比重：进攻型的公司通常喜欢开发新产品，注重创新，所以有较多的研发支出。4.营业收入的增长率：进攻型的公司通常拥有更强的成长能力。5.固定资产占总资产的比重：进攻型的公司通常有较低的固定资产密度。6.销售费用和管理费用占营业收入的比重：进攻型的公司为了开发新产品和拓展市场，则就会有较多的销售费用和管理费用。 　　2.公司战略与盈余管理 　　会计上的盈余管理实际上属于企业财务战略的一部分，更是企业总体战略的具体表现。公司战略会影响盈余管理战略的选择，反过来，实施盈余管理行为，也会导致公司具体决策的改变。二者在实际运用中是互相影响的。Dichev（2013）通过对169位上市公司CFO调查发现，企业不同的战略模式是影响盈余质量的首要因素。Bent