关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知.pdfVIP

2011 年 06 月 01 日 研究报告 银行业 2011 年日常报告 此文档仅供国泰君安证券股份有限公司使用 评级：增持 维持评级 行业点评 陈建刚 张英 分析师 SAC 执业编号：S1130511030021 分析师 SAC 执业编号：S1130511030018 (8621 (8621 chenjg@ zhangying@ 《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》点评 事件 事件一：银监会发布《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》，重点对单户金额 500 万元（含）以 下的小企业贷款加大支持力度。主要内容是：1 ）对于运用内部评级法计算资本充足率的商业银行，允许其将单户 500 万元（含）以下的小企业贷款视同零售贷款处理。对于未使用内部评级法计算资本充足率的商业银行，对于单 户 500 万元（含）以下的小企业贷款在满足一定标准的前提下，可视为零售贷款；2 ）在计算存贷比时，对于商业 银行发行金融债所对应的单户 500 万元（含）以下的小企业贷款，可不纳入存贷比考核范围，3 ）根据商业银行小 企业贷款的风险、成本和核销等具体情况，对小企业不良贷款比率实行差异化考核，适当提高小企业不良贷款比率 容忍度；4 ）积极支持小企业金融服务网点的扩张，对连续两年实现小企业贷款投放增速不低于全部贷款.平均增速 且风险管控良好的商业银行，在满足审慎监管要求的条件下，积极支持其增设分支机构。 事件二： 《中国日报》一篇未经证实的报道称，银监会要求六家大型银行测试新的资本充足率计算方法，包括：1) 将房地产开发商贷款风险权重从目前的 100%提高至 150%；2) 将铁路、公路及其它基建项目贷款的风险权重从目 前的 100%提高至 110%；以及 3) 对地方政府融资平台贷款项目使用 100%-300%的风险权重（在 2011 年一季度 资本充足率计算中已使用这一权重）。 我们的观点 事件一： 该通知与我们预期一致，但较市场预期好；对上市银行影响正面：1 ）有助于提高商业银行资本充足率水平，一定 程度上缓解再融资压力，可对冲传闻中房地产开发贷款和基建贷款风险权重上调影响；2 ）发行金融债所对应的小 企业贷款不纳入存贷比考核范围，缓解上市银行日均存贷比考核压力；3 ）小企业贷款利率上浮比例较高，政策倾 斜有助于提高银行息差。4 ）破解小企业融资难题，降低小企业不良贷款风险。 由于并非所有上市银行都公告了小企业贷款规模余额，我们仅对做出相关公告的上市银行进行了测算，静态测算显 示，南京，建行，民生，宁波收益较大，分别提升资本充足率 1.07%，0.82%，0.69%和 0.79%；但动态考虑民生 商贷通业务的快速发展，我们认为未来最受益的依然是民生银行。 从政策取向的角度,我们认为管理当局并不会为了压制通胀而使宏观经济陷入停滞之中；更多倾向于保持整体合理 流动性水平之下选择结构性调整;这有利于降低宏观超调的风险,从而减少对于宏观经济系统性风险及银行贷款质量 的担忧。 1 ）采用市场化手段，银行将对小企业信贷支持的动力增强。2010 年银监会提出的小企业贷款“两个不低于”（增 速不低于全部贷款增速，增量不低于上年）近似于行政手段，较难调动商业银行主动支持小企业信贷的意愿； 而采用市场化手段将政策偏向小企业贷款，商业银行自发支持小企业动力增强，破解小企业融资难题，符合当 前国内经济结构转型的趋势。 2 ）小企业贷款风险权重降低，缓解资本金压力。 目前我国商业银行对于普通公司类贷款的一般风险权重计量为 100%，对个人住房按揭贷款的一般风险权重计量为 50% ，计算资本充足率时小企业贷款视同零售贷款（此处 我们认为意指个人按揭贷款）处理将降低小企业贷款 50%的风险权重。截至 2010 年底我国银行业金融机构小 企业贷款余额 7.5 万亿元，金融机构本外币信贷余额 50.92 万亿，小企业贷款占比为 14.72%。假设上市银行小 企业贷款占比与银行业金融机构大体一致，我