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融资融券投资策略融资融券投资策略融资融券投资策略融资融券投资策略 长江证券长江证券长江证券长江证券 融资融券部融资融券部融资融券部融资融券部 李凯峰李凯峰李凯峰李凯峰 融资融券再回顾 融资融券交易，是指投资者向具有资格的证券公司提供 担保物，借入资金买入交易所上市证券（标的证券）或借 入交易所上市证券（标的证券）并卖出的行为。 借钱 融资交易 借股票 融券交易 融资融券业务的优势融资融券业务的优势 与普通交易相比，融资融券主要有以下优点：  放大收益 ，帮助解套  卖空，多一个获利途径  T+0 ，更灵活地把握机会 融资融券助您通过杠杆迅速解套融资融券助您通过杠杆迅速解套 利用杠杆提高收益率利用杠杆提高收益率牛市法宝 2010年7月初入市买入地产股万科A到2010年11月底平仓。普通交易半年 收益率为21.24%。通过融资，按目前近2倍杠杄计算，扣除全部融资成 本后，收益率为39.16%，收益率提高近100%。 万科股价走势及收益(2010.7-2010.11) 大盘下跌照样赢利 2010年年初融券卖出地产股万科A，6月底平仓。传统做法空仓半年，最大 收益率为0.99% （半年定存利率1.98%）。利用融券杠杄，假设在2010年 年初以10.60元每股融券卖出，在6月30日以7.16元价格买券还券。按2倍 杠杄计算，扣除融券成本后，收益率为61.85%，实现熊市获利。 大盘下跌照样赢利 做空50ETF ，盈利40% 以上  目前有287只证券均可进行融券卖出  9只ETF指数基金，适合“懒人”投资 融资融券T+0交易策略  利用融资融券当日可还款还券的规则实现。  融券交易改变了先买后卖的原有交易模式 ，在有融券的情况 下，投资者可以自由决定买卖的顺序。  在融资融券模式下，全部标的证券均可实现真正的T+0交易， 避免持股持有负债过夜。  个股和指数都可操作。 T+0 ：短线交易客如虎添翼  融券T+0——做空获利，当日实现 融券卖出 买券还券 T+0 ：短线交易客如虎添翼  当日收益，提前落袋 融券卖出 锁定9% 买入 T+0 ：短线交易客如虎添翼 锁定亏损，及时止损 及时锁定亏损 融券卖出 融资买入 总结 选择自己熟悉的股票 T+0适合震荡市，如指数冲高回落、或下跌、或指数 处于震荡盘整周期； T+0操作灵活，可赚取日内利润，积小成多； T+0与ETF结合，做多或做空指数，避免选股麻烦； 事件驱动型融券投资策略事件驱动型融券投资策略  大盘系统性下跌 增发股上市、限售股解禁  业绩未达预期  重大利空事件 双汇发展瘦肉精事件 当天融券卖出，获利颇丰  2011-3-15 9:10央视每周质量报告播出 《“健美猪”真相》  2011-3-15 9:44新浪国内新闻：河南济源双汇公司十八道检验不包括瘦肉精检测  2011-3-15 10:40双汇发展自2%跌幅快速放量下跌，直至午盘封住跌停 双汇发展瘦肉精事件 利空的冲击：下跌36.7%的空间=融券的收益 煤炭股受税率提高暴跌