中级微观经济学05-1.docVIP

第5讲不确定性经济学2 第一节保险经济学 投保人支付保险费R购买保险应该使投保后的效用与不投保时的效用一样: u(w0-R)=u(g) u(w0-R)=u(g)=u(CE)=u(E(g)-P) 若w0=E(g),则R=P 例：设效用函数u=w0.5,初始财产w0=90000,灾害损失h=8000，发生损失的概率=0.05，发生损失后全额赔偿，求保险费R. 解： u(w0-R)=u(g)=0.95（90000）0.5+0.05（10000）0.5 （90000-R）0.5=0.95（90000）0.5+0.05（10000）0.5 R=5900, 赔偿额==0.5*80000=4000 保险公司利润=1900。 例：设风险厌恶的个人初始财产w0,效用函数为VNM。车祸损失L,概率。设保险是公平的（保险公司不赚钱），保险费率为。 公平保险要求： 即公平保险的保险费率等于损失概率。 现在求在公平保险下，保险人的投保金额x 令一阶导数=0，得： 因为效用函数严格凹，u’’0,u’(.)单调递减，因而 全额投保。 保险金R与风险厌恶程度Ra(w)之间的关系 设风险厌恶的个人初始财产w0,效用函数为VNM。该笔财产有不确定性 ，这样，期望效用是，投保R可以全部消除风险，得到确定的效用u(w0-R). = u(w0-R) 泰勒展开： 右边= 左边= 令，得到： u(w0)-Ru’(w0)=u(w0)+ku’’(w0) 由于w0是任意给定的，因而 保险金与风险厌恶程度成正比。 风险升水与风险大小之间的关系 成正比 风险升水P与投保人的财富的绝对水平不一定有关系。 例：效用函数 风险厌恶程度为 这个人随财富增加，风险升水增加。 例：效用函数 风险厌恶程度为 这个人风险升水与财富水平无关。 5.2风险决策 5.2.1不确定下消费者的预算约束和边际替代率 独立性假设 ， 则 你在一种条件下的决策（选A还是B）与另一种条件下的决策（选C）无关。 不确定条件下的预算约束 不同状态下的物品是不同的。 设消费者有35000元财产，1%的概率损失10000。99%的概率无损失（禀赋A点）。 保险费率为1%。 全额保险后财产的预期值= 1%（35000-10000+10000-100）+0.99（350000-100）=34900 一般的，设投保的财产为K,保险费率为r. a、保险后出现损失后的财产为35000-10000+K-rk=25000+K-rK; 没出现损失时的财产为35000-rK (25000+K-rK，35000-rK) a、不保险：（35000，25000） Wg 35000 A(禀赋) B（选择） 35000-rK 25000 25000+K-rK Wb 预算约束： P(25000+K-rK)+(1-P)(35000-rK)=34900 斜率： 3、边际替代率 效用函数E[u(w)]=Pu(wb)+(1-P)u(wg) 10.2.2不确定性条件下的最优选择 公平保险条件rK-PK-(1-P)0=rK-PK=0 r=P 代入上式得到： 即： 即两种状态下边际效用相等。 由效用函数凹性，可知该条件即： 即，投保后，在任何一种状态下的财产应相同。 例3 7