国际投资第八章.ppt

第八章 国际投资方式的新发展 战略联盟 BOT 战略联盟 一、含义 两个或两个以上有着共同战略利益和对等经营实力的企业，为达到共同拥有市场、共同使用资源等战略目标，通过各种协议、契约而结成的优势互补或优势相长、风险共担、生产要素水平式双向或多向流动的一种松散的合作模式。 即： 两个或两个以上的独立组织为了实现各自的战略性目的而达成的一种长期或短期的合作关系。 二、特点 1.共担责任，相互协调 2.联盟伙伴关系合作又竞争 3.经营管理独立自主 4.契约式连结，关系松散 5.机动灵活，无需大量附加投资，解散方便 　20世纪80年代以来，在全球经济一体化、竞争多样化的发展趋势下，战略联盟的发展日益迅猛，典型的例子有： 　　1. 丰田汽车与其零部件供应商之间的联盟（整车制造商——零部件独家供应商）； 2. 微软公司与英特尔公司之间的“WINTEL”联盟（操作系统——中央处理器）； 3. Google与HTC之间的手机研发代工联盟（手机操作系统研发——手机研发与制造）； 4. 苹果公司与ATT之间的联盟（信息终端iphone /ipad——通信网络服务） 三、动因 1．提升企业的竞争力 　　 借助与联盟内企业的合作，相互传递技术，加快研究与开发的进程，获取本企业缺乏的信息和知识，并带来不同企业文化的协同创造效应。 　2．获得规模经济的同时分担风险与成本 通过建立战略联盟、可以避免单个企业在研究开发中的盲目性和因孤军作战引起的全社会范围内的重复劳动和资源浪费，从而降低风险。与此同时，建立战略联盟也是实现规模经营并产生范围经济效果的重要途径。 　3．低成本进入新市场 　 战略联盟是以低成本克服新市场进入壁垒的有效途径。 例如，在80年代中期，摩托罗拉开始进入日本的移动电话市场时，由于日本市场存在大量正式、非正式的贸易壁垒，使得摩托罗拉公司举步维艰。到1987年，它与东芝结盟制造微处理器，并由东芝提供市场营销帮助，此举大大提高了摩托罗拉与日本政府谈判的地位，最终获准进入日本的移动通信市场，成功地克服了日本市场的进入壁垒。 4．挑战“大企业病” 　　 组织膨胀会带来内耗过大的所谓“大企业病”现象：致使企业决策缓慢，难以对瞬息万变的市场作出敏锐的反应。 而战略联盟的经济性在于企业对自身资源配置机制的战略性革新，不涉及组织的膨胀，因而可以避免带来企业组织的过大及僵化，使企业保持灵活的经营机制并与迅速发展的技术和市场保持同步。 与此同时，战略联盟还可避免开反垄断法对企业规模过大的制裁。 BOT(Build—Operate—transfer) 1.含义 基础设施投资、建设、经营的一种方式，政府和私人部门达成协议，政府特许私人部门在一定时期内建设并经营管理某一基础设施，特许期结束时，私人机构按约定将设施移交给政府部门，转由政府部门经营管理。 2.特点 具有市场机制和政府干预相结合的混合经济特色 历时长 涉及金额大，风险大 3.风险 建设风险 生产风险 金融风险 政治风险 市场风险 信用风险 4.案例——印度“大博电厂”BOT失败 20世纪90年代初，印度政府批准用BOT的方式在孟买经营大博电厂。 GE提供设备 安然公司安排策划——投资30亿美元 全球著名工程承包商柏克德承建 成为印度国内最大BOT项目 安然公司设立了项目公司与政府签订合同，主要包括： 融资 担保 工程承包 售电协议——印度政府购买博大电厂电力有最低价和额度；电价全部以美元结算 1998年，亚洲金融危机全面爆发，很快波及到印度，卢比对美元贬值40%左右。 影响： 印度经济受到冲击，项目进程收到影响； 政府不得不以比其他来源高出4倍的价格购买大博电厂的电力。 最终无法承担其承诺的巨额资金，不得不拒绝继续买单，项目运营中的信用风险全面爆发。 * * *