财管-02价值观念.pptVIP

信息管理系 第二章 财务管理的价值观念 内容 资金时间价值概念 单利、复利终值与现值、年金终值与现值的计算 风险的概念与种类 风险报酬的概念及其衡量方法 投资组合理论 资本资产定价模型 第2章 财务管理基本价值观念 2.1 利率概论 第一节资金的时间价值 为什么时间会带来价值？ 现在的10000元与5年后的10000元 被迫推迟消费 货币在生产经营中的 增值 单利、复利终值与现值，年金终值与现值的计算 单利终值与现值 复利终值与现值 年金终值与现值 普通年金 先付年金 递延年金 永续年金 单利（Simple Interest） 仅对本金计算利息，而各期所生利息不加入本金重复计算利息的计算方法 复利（Compound Interest） 每经过一个利息期，将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算，俗称“利滚利” 单利的终值与现值计算 某企业有一张带息本票，面额为1，200元，票面利率4%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天） 到期时利息为： I=PV×i×n=1,200×4%×(60/360)=8元 出票人应付的本利和，即票据终值为： FV=PV×(1+i×n) =1,200×(1+4%×60/360) =1,208元 1、单利终值的计算公式如下： FV=PV+ PV×i×n =PV ·(1+i·n) 式中：FV——终值（Future value) PV——现值（Present value) i —— 利率 n —— 计息期数 例1、将10,000元存入银行,年利率为6%，单利计算5年后到期能从银行拿到多少钱？ FV=P×(1+i*n) =10 000×(1+6%*5)=13 000(元） 2、单利现值计算公式： PV=FV/(1+i*n) 例2、5年后从银行取出65 000元，年利率为6%，单利计算，那么，现在要存入银行多少钱？ PV=65 000/(1+6%×5) =50 000 复利终值与现值的计算 复利终值系数与复利现值系数 某人将10,000元一个项目，年报酬率为6%，经过一年的期终金额为： FV=PV+PV×i=PV×(1+i) =10,000×(1+6%)=10,600元 若不提走现金，将10,600元继续投资于该项目，第二年的本利和为： FV=[PV×(1+i)] ×(1+i)=PV×(1+i)2 = 10,000×(1+6%)2=11,236元 第三年的期终值为： FV=PV×(1+i)3 = 10,000×(1+6%)3 =11,910元 第n年的终值金额为： FV=PV×(1+i)n 查表可获取： (1+i)n——复利终值系数（Future Value Invest Factor, FVIF） (1+i) -n——复利现值系数（Present Value Invest Factor, PVIF） 复利魔方 假设收益率是4%，18年内你的资产就能翻一番。也就是说，30岁时手上的10万元钱，到自己48岁时就会变成20.26万元；假如收益率能提高到12%的话，6-7年时间，你手中的资金就会翻一番了。 但是，这里有一个前提：第一，你要每年都确保这样的收益；第二，中间任何一年都不能动用这笔资金。 某人拟在5年后获得本利和10, 000元，假设投资回报率为10%，他现在应投入多少元？(已知终值F,求现值P) PV=FV×(P/F,i,n) =10,000×0.621 =6,210 假设你三年后需要2万元来支付研究生学费，投资收益率为3%，今天需要你拿出多少钱来投资？(已知终值F,求现值P) PV=20000×(P/F, i, n) =20000×（1+3%）-3 =20000*0.9151=18302.83 例：某企业希望5年后从银行提取10万元，年利率为3%，按复利计算，现在应存入的钱? P=10÷(1+3%)5=10×0.863=8.63（万元） 贴现：由终值求现值的过程称为“贴现”，把此时的利率称为“贴现率”。 例：A企业5年前将10万元借给企业B，双方商定复利计息，年利率为3%。问A企业