流动资产管理 本章学习指导掌握流动资产的概.PPT

* * 第六章 流动资产管理 本章学习指导： 1、掌握流动资产的概念及特点，了解流动资产的分类。2、了解现金管理的目标，掌握现金预算的编制方法--收支预算法和调整净收益法，掌握最佳现金余额的确定。3、了解应收账款管理的目标，掌握信用政策的概念及其内容，掌握应收账款投资决策和应收账款日常管理。4、了解存货管理的目标，掌握存货管理的方法和存货质量控制。 5、了解营运资本的特点和营运资本规模控制。 第一节 流动资产概述 概念：流动资产是能够在一年或超过一年的一个营业周 期内变现的资产。 流动资产－－现金、短期投资、应收票据、应收 账款、预付账款、存货、待摊费用、待处理流动资产 损溢、一年内到期的长期投资等； 非流动资产－－长期投资、固定资产、无形资产、 递延资产等。 特点： 周转速度快，变现能力强； 获利能力强，投资风险相对较小。 分类： 速动资产和非速动资产（流动性的强弱） 收益性和非收益性流动资产（盈利能力） （收益性流动资产：短期投资、商品产品、结算资产） 第二节 现金管理 一、概念： 现金是指企业占用在各种货币形态上的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金。 二、现金管理的目标： 如何在现金的流动性与收益性之间作出合理的选择是现金管理的基本目标。 三、现金预算 现金预算是基于现金管理的目标，运用一定的方法，依托企业未来的发展规划，在充分调查与分析各种现金收支影响因素的基础上，合理估测企业未来一 定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。 收支预算法 收支预算法要求在编制现金预算时，凡涉及现金流动的事项均须纳入现金预算，而不论这些项目是属于资本性还是属于收益性的。 现金收入－－销售收入、结算资产的收回、营业外收入、投资收益、货币性资本及负债的增加。 现金支出－－支付货款、增加固定资产投资、购买有价证券、支付人工及其他付现费用、解缴税款、 派发现金股利、偿还债务本息。 现金余绌－－收支相抵后的余裕或不足。 现金融通－－临时性的余绌可通过短期借款或证券来调节；而经常性的余绌则可通过长期借款或证券。 调整净收益法 具体步骤： 将以权责发生制计算的税前净收益调整为以收付实现制计算的税前净收益； 以收付实现制计算的税前净收益减去按权责发生 制的税前净收益（依税法口径调整后）计算的应纳税款，调整为收付实现制的税后净收益； 以收付实现制计算的税后净收益加减与计算收益无关的现金收支额，调整为预算期现金流入净额； 预算期内的现金净流量加减期初、期末现金余额，再减去预计现金股利派发额，即为预算期的现金余绌； 对现金余绌预先作出妥当的财务安排。 四、最佳现金余额的确定 持有动机 1、交易动机 2、预防动机 3、投机动机 在预算期现金需要总量既定的条件下，影响最佳现金持有量的因素主要是有价证券的利率即现金的持有成本以及有价证券与现金彼此间的转换成本。 最佳现金持有量的确定 设A为预算期现金需要总量，Q为最佳现金持有量，R为有价证券利率或报酬率，F为平均每次证券变现的固定费用，TC为现金管理总成本 现金管理总成本＝持有成本＋转换成本 TC＝Q/2 ×R＋A / Q×F 最佳现金持有量 Q＝（2AF / R）1/2 证券变现次数 ＝A / Q 最低现金管理总成本 TC＝（2AFR）1/2 例：某企业预计全年现金需要总量为400000元，其收支状况比较稳定。每次有价证券（年利率8％）变现固定费用为1000元。 计算最佳现金持有量、最低现金管理成本，并确定证券的变现次数。 最佳现金持有量 =(2*400000*1000/0.08) 1/2 =100000（元） 年度证券变现次数 ＝400000/100000＝4（次） 最低现金管理总成本 =(2*400000*1000*0.08) 1/2 =8000（元） 第三节 应收账款管理 一、概念： 应收账款是企业因对外销售产品、材料、供应劳务等而应向购货或接受劳务单位收取的款项。 二、应收账款管理的目标 其基本目标是，在发挥应收账款强化竞争，扩大销售功能效应的同时，尽可能降低投资的机会成本、坏账损失与管理成本，最大限度地提高应收账款投资的效益。 三、信用政策 包括三部分内容： 信用标准 信用条件 收账方针 信用标准 信用标准是客户获得商业信用所应具备的最低条