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外汇期货与远期外汇交易的区别。.ppt
第四章 外汇交易业务
第一节 外汇交易市场
一、概念
外汇交易市场是指经营外汇买卖的交易场所和交易网络。
二、外汇交易市场的参与者
(一)外汇银行
是外汇市场的主体。
(二)外汇经纪人(中间商)
一般分为两类:
1、一般经纪人
也叫大经纪人。一般为公司或合伙组织(法律依据为
合伙制) 他们也拿自己的资金参与外汇买卖。
;2、外汇掮客
也叫小经纪人。专代顾客买卖外汇,获取佣金,
但不垫付资金,不承担风险。
(三)顾客
据其交易目的可分为不同类型:
1、交易性的外汇买卖者
例如进口商、投资者。
2、保值性的外汇交易者
如套期保值者。
3、投机性的外汇交易者
如外汇投机交易。
4、跨国公司
兑换、保值同时也参与外汇投机。
;外汇市场主要由以下机构或个人所组成:;*;四、外汇交易市场的类型
从不同的角度划分,有不同的类型:
(一)以外汇交易的对象划分
1、银行与客户之间的外汇市场
也叫零售市场。
2、银行同业之间的外汇市场
也叫批发市场。
银行外汇交易的目的:
☆轧平头寸
☆投机、套利、套汇
银行间的外汇交易价差小于银行与顾客之间的买卖价差。;3、银行与中央银行之间的外汇交易
中央银行干预汇市是通过与外汇银行之间的外汇买卖进
行的。
成交后的外汇交割采用对银行在国外往来行(分行、
代理行)的活期存款账户作划拨处理的方式。
例如:某公司从美国进口货物,该公司的开户行为中
国银行。中国银行借记该公司的人民币存款帐户,同时,
通知其国外的分行或代理行借记自己(中行)的美元存款
帐户,并贷记出口方银行或其代理行的美元存款帐户。
(二)以外汇交易的组织形式划分
1、有形市场
有固定的交易场所。
2、无形市场
; 通过电话、电报、电传、计算机网络等通讯设施来达成
外汇交易。
五、世界主要的外汇市场
(一)伦敦外汇市场
居世界外汇市场首位。日平均外汇交易量达6000亿美
元左右。伦敦外汇市场是欧洲货币市场和欧洲债券市场的发
源地。是一个抽象的外汇市场,即通过电话、电报、电传、
计算机网络进行联系和交易。
(二)纽约外汇市场
也是无形市场。世界各地的美元交易,最后都必须在
纽约的银行办理收付和清算。
纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一,而且
是美元的国际结算中心。
;;;(三)东京外汇市场
三大外汇市场之一(伦敦、纽约、东京)。主要为日元
与美元之间的交易。
(四)苏黎世外汇交易市场
瑞士为中立国,政局稳定,两次世界大战都未受创伤,
加上实行严格的存款保密制度,吸引了大量的资本流入。主
要为瑞士法郎与美元之间的交易。
(五)新加坡外汇市场
新加坡为转口贸易港,加上有较宽松的金融环境,形成
了以新加坡为中心的亚洲美元市场,主要经营离岸业务(美
元与其他自由兑换货币的交易)。
(六)香港外汇市场
香港也为转口贸易港,金融环境比较宽松。主要以美元
兑港元的交易为主。
; 第二节 外汇交易的发生与信息处理工具
一、外汇交易的发生
外汇交易发生的原因:国际结算、国际投资、外汇融
资及外汇保值。
二、外汇交易信息处理工具
从目前来看:
交易工具主要有:
☆路透社金融信息终端。
☆德励财经金融信息终端。
☆电传机、电话机、电话记录仪。
转帐结算的计算机网络主要有:
☆环球银行金融电讯协会(总部设在布鲁塞尔)
☆美国银行同业清算中心付款系统
;注、路透社终端。
1982年,在中国安装了第一套系统。
该系统:
☆操作方便、快捷。
☆提供信息服务,如汇率行情及走势。
第三节 外汇交易方法
一、即期外汇交易
(一)即期外汇交易的概念
以当时外汇市场的价格成交,成交后在两个营业日
内进行交割的外汇买卖。
1、交割日
可细分为三种:
;☆成交当日进行交割。
☆成交后第一个营业日进行交割。
☆成交后第二个营业日进行交割(标准spot)。
2、交易国与结算国
交易国与结算国往往不一致。结算国一般是货币的发
行国。而交易往往不在货币的发行国进行。
(二)即期外汇交易的报价
1、报价者(报价方)与取价者(询价方)
提供汇价的机构称为“报价者”,也称为“报价方”。
向报价者索价并在报价者所提供的汇价上与报价者成
交者称为“取价者”,也称为“询价方”。
讨论:外汇银行是报价者还是询价
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