第八讲 公司财务结构定价(下).pdf

2013-5-30 1 MM--MM 2013-5-30 2 1 B-S 2013-5-30 3 22 1 A V ddv=((µVV-C)dC)dt+σVdWVdW (1)(1) σσ0 CCWW - B F dF=(µ F-C )dt+ σ F dW 2 F F F F µ σ F F C F WW - FF 2013-5-30 4 2ITO F=F(VF=F(V,t)t) 2 dF=F dV+Ftdt+(σV) F dt/2 V VV 11 2 dF=[ (σV) F dt/2+ (µV-C) F +F ]dt+σVF dW (3) VV V t V ((3))((2)) 2 µ F= (σV) F dt/2+ (µV-C) F +F +C (4a) F VV V t F σFF=σVFV (4b) dW =dW