高房价如何影响居民储蓄率和财产不平等_陈彦斌.pdf

20 11 10 年第 期 高房价如何影响居民储蓄率和财产不平等* 陈彦斌 邱哲圣 : 、 内容提要 本文构建了一个包含房价高速增长 住房需求内生和生命周期特征的 Bewley ， 。 ， 模型 用于研究高房价对中国城镇居民储蓄率和财产不平等的影响 文中发现 ， 房价的高速增长通过引致富裕家庭投资性住房需求的增加而进一步推高了房价 部分年 ， 轻家庭为了追赶房价不得不提高储蓄率 而部分贫穷家庭也因其无法获得足够的住房而 。 、 使得城镇家庭住房不平等程度增加 高房价对居民储蓄 投资行为的扭曲作用使得城镇 ， 。 居民的福利水平普遍下降 其中中低收入阶层下降最多 : 关键词 房价 居民储蓄率 财产不平等 、 一 引 言 。 ， 我国正在经历一个城镇房价全面高涨的经济发展阶段 在这一阶段中 居民可支配收入高速 ， ， ， “ ” 。 ， 增长 城市化快速推进 家庭趋于小型化 因而住房 刚性需求 迅速增加 与此同时 地方财政严 ， ， 重依赖于土地转让金和房地产相关税费 而修建经济适用房的能力又严重不足 以致住房供给的增 ， 。 长远远跟不上住房需求的增长 房价因此快速上升 飙升的房价刺激了富裕家庭的投资性住房需 ① ， 。 2003—2009 ， ， 求 从而进一步推高了房价 仅 年间 我国城镇商品住宅实际均价就几乎翻了一倍 。 、 部分城市的房价已经超出了当地普通居民的支付能力 年轻家庭为了购房不得不长期压低消费 ， “ ” 。 ， 增加储蓄 而低收入家庭更是无法满足 居者有其屋 的基本生活需求 此刻 深入探讨高房价危 害的形成机制已经迫在眉睫。 。 ， 高房价的危害直接表现为偏离常态的城镇居民储蓄率和财产分布 首先 中国城镇年轻家庭 (Chamon and Prasad ，20 10 )， 的储蓄率比中年家庭更高