第11章节 中央银行货币政策工具与业务操作.pptVIP

窗口指导：中央银行根据市场、物价变化趋势、金融市场的动向、货币政策的要求等，对银行的贷款重点和贷款规模进行指导。 以限制贷款增加额为特征的窗口指导，虽非法律规定，只是劝告性指导，但由于这种指导来自享有很高权威的中央银行，实际上带有很大程度的强制性。 二、间接信用控制政策 道义劝告：指中央银行运用其在金融体系中所处的特殊地位，通过对各金融机构实施劝告，以达到调控信用的目的。 既能影响信用总量，也能调整信用构成。 例如：在通货膨胀较严重时期，中央银行劝导各金融机构自动约束放款或提高利率；在房地产与股票市场投机过度时劝告各金融机构收缩这两个市场的信贷规模等等。 中山学院经济与管理系　何怡萍 中山学院经济与管理系　何怡萍 三、不动产信用控制政策 对不动产贷款规定最高限额； 规定不动产贷款的最长期限； 规定首付最低限额； 规定分期付款的每期最低金额。 中山学院经济与管理系　何怡萍 四、消费信贷控制政策 中央银行对不动产以外各种耐用消费品的销售融资予以控制的政策。 主要内容：根据经济的不同周期，规定消费信贷最低首付款的数额、最长期限以及限定消费信贷的范围。 中山学院经济与管理系　何怡萍 五、证券市场信用控制政策 中央银行对有价证券交易规定应支付的保证金限额，规定贷款额占证券交易额的比率，限制对证券市场的贷款规模。在美国最早出现。 作用：限制证券市场的资金供给及资金需求，促成资金向生产、流通领域流动。 中山学院经济与管理系　何怡萍 六、优惠利率政策 对国家拟重点发展的某些部门、行业和产品规定较低的利率，以鼓励其发展，有利于国民经济产业结构和产品结构的调整和升级换代。 优惠利率主要配合国民经济产业政策使用。 两种方式：一是对需要重点扶持发展的行业、企业和产品规定较低的贷款利率，由商业银行执行；二是对这些行业和企业的票据规定较低的再贴现率，引导商业银行资金投向。 中山学院经济与管理系　何怡萍 中山学院经济与管理系　何怡萍 一、货币政策工具的使用受制于金融管理体制 利率工具：实行利率管制，再贴现率作为基准利率的影响有限 公开市场业务：只能在银行间市场进行；外汇占款影响公开市场业务（回笼货币） 法定准备金政策：是我国央行较常用的货币政策工具 中山学院经济与管理系　何怡萍 二、受制于金融市场发展滞后 企业之间主要采用转账结算，商业信用（尤其是商业票据）使用规模较小，给再贴现政策造成了瓶颈 中山学院经济与管理系　何怡萍 总 结 鉴于我国目前的金融管理体制以及金融市场发展滞后的现状，导致在我国，一般性货币政策的作用受到很大限制。 选择性货币政策在我国发挥着非常重要的作用，如：利率管制、禁止证券市场的信用交易等。 中山学院经济与管理系　何怡萍 中山学院经济与管理系　何怡萍 中山学院经济与管理系　何怡萍 中山学院经济与管理系　何怡萍 中山学院经济与管理系　何怡萍 中山学院经济与管理系　何怡萍 一般性货币政策工具 一般性货币政策工具是对货币供给总量或信用总量进行调节和控制的政策工具，主要包括法定存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务三大政策工具，即“三大法宝”。 一般性货币政策工具的根本特点在于，它是针对总量进行调节的，对整个宏观经济运行都会产生影响。 中山学院经济与管理系　何怡萍 一、法定准备金政策与业务操作 1. 法定准备金政策：中央银行在法律赋予的权利范围内，通过规定或调整商业银行缴存中央银行存款准备金的比率，控制和改变商业银行的信用创造能力，间接控制货币供应量的活动。 世界上最早将存款准备金集中于中央银行的是英格兰银行。但是，存款准备金制度建立之初并不是作为中央银行货币政策的调节工具而设立，而是为了保持商业银行的清偿力而设立。 中山学院经济与管理系　何怡萍 2.法定准备金政策的作用 保证商业银行等存款货币银行的流动性和清偿能力 集中一部分信贷资金 调节货币供应量 中山学院经济与管理系　何怡萍 资产 负债 现金（超额准备）100亿元 法定准备金 100亿元 贷款、证券 800亿元 存款 1000亿元 资产 负债 现金（超额准备） 50亿元 法定准备金 150亿元 贷款、证券 800亿元 存款 1000亿元 资产 负债 现金（超额准备） 80亿元 法定准备金 120亿元 贷款、证券 600亿元 存款 800亿元 中山学院经济与管理系　何怡萍 法定准备金政策 法定准备金率的调整通过两条渠道影响货币供应量： 1.影响同业市场利率 2.通过存款货币银行超额准备金的调整 中山学院经济与管理系　何怡萍 3.法定准备金政策工具的特点 优点： 对货币供应量具有极强的影响力，力度大、速度快，效果明显 对所有存款货币银行的影响均等 缺点： 过于猛烈，法定准备率微小的变动将引起银行信贷规模及货币