每周市场评论中信建投国际.PDFVIP

每 周 市 场 评 论 13-Feb-2017 上周回顾：北水南下，港股开市发力 港股过去两周的走势符合我们的预期，但调整幅度和时间比我们预期要小。我们继续看好上半年全球股市的走 势，其主要支持因素仍然是：1）全球经济的持续复苏（尤其通胀的加速上升已经迫使一些国家央行如墨西哥和 新西兰开始或考虑开始加息），2 ）中国央行最近提高银行间利率举动被市场认为是正确行动，显示央行降杠杆 的实际行动，3 ）相对于全球债券市场以及房地产价格都处于历史高位，股市仍有很大吸引力。对于港股，我们 也看到其自身的利好因素：1）估值相对欧美以及A 股更有吸引力，2 ）全球投资基金有增加港股配置的空间， 以及3 ）中国实施资本控制反而增加了中国国内资金通过‘深/沪-港通’投资港股的意欲。  上周领先行业：汽车股如广汽(2238 HK)升14.2% ，中资保险券商股如中国人寿(2628 HK)和太平保险(966 HK)分 别升10.7%和10.9%，中资地产水泥如碧桂园(2007)和金隅(2009 HK)分别升19.8%和9.3%，中资航运股如中远 海运港口(1199 HK)升8.9% 。  上周落后行业：上周表现落后行业主要有澳门博彩如金沙中国(1928 HK)跌5.6%，共用股如华润燃气(1193 HK) 跌3.4%，香港零售如六福集团(590 HK)跌6.3% 。 恒指及行业指数上周表现 领先行业：汽车及经销商、中资保险券商股、中资 指数表现 地产水泥、中资电力、航运 指数名称 指数代码 2013 2014 2015 2016-YTD 1-Week 恒指消费品 HSCICG 11.2% -11.1% -10.3% 1.4% 3.7% 恒指地产建筑 HSCIPC -9.9% 3.1% -2.6% 9.6% 3.5% 恒指中型股 HSMI 6.3% -0.1% -4.3% 5.5% 3.4% 恒指金融 HSCIFN 3.0% 7.6% -10.0% 4.1% 3.3% 恒指小型股 HSSI 12.3% -7.7% -7.4% -3.7% 3.0% 恒指工业制品 HSCIIN 0.5% 5.0% -5.7% 2.9% 2.9% 恒指大型股 HSLI 3.9% 1.0% -8.2% 8.1% 2.1% 恒生指数 HSI 2.9% 1.3% -7.2% 7.6% 1.9% 恒指材料 HSCIMT -21.9% -1.1% -18.7% 45.8% 1.9% 恒指公用事业 HSCIUT 13.8% 6.2% -8.1% 0.1% 1.8% 恒指综合企业 HSCI