2018一级建造师考试工程经济知识点辅导完整版.doc

不确定性不同于风险，风险——可能性，不确定性——不知道他们出现的可能性 　　不确定性分析是指研究和分析当影响技术方案经济效果的各项主要因素发生变化时，拟实施技术方案的经济效果会发生什么样的变化，在拟实施技术方案未作出最终决策之前，均应进行技术方案不确定性分析。 　　一、不确定性因素产生的原因 　　1.所依据的基本数据不足或者统计偏差。 　　2.预测方法的局限，预测的假设不准确。 　　3.未来经济形势的变化。 　　4.技术进步。 　　5.无法以定量来表示的定性因素的影响。 　　6.其他外部影响因素。 　　二、不确定性分析内容 　　计算参数，诸如投资、产量、价格、成本、利润、汇率、收益、建设期限、经济寿命等等。不确定性的直接后果是使技术方案经济效果的实际值与评价值相偏离。 　　三、不确定性分析的方法 　　盈亏平衡分析和敏感性分析 　　(一)盈亏平衡分析 　　盈亏平衡分析也称量本利分析就是将技术方案投产后的产销量作为不确定因素，通过计算技术方案的盈亏平衡点的产销量据此分析判断不确定性因素对技术方案经济效果的影响程度，说明技术方案实施的风险大小及技术方案承担风险能力。通常只要求线性盈亏平衡分析。 　　(二)敏感性分析 　　敏感性分析则是分析各种不确定性因素发生增减变化时，对技术方案经济效果评价指标的影响，并计算敏感系数和临界点，找出敏感因素。 1Z101025财务净现值分析 　　一、概念 　　财务净现值(FNPV)是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。折现到技术方案开始实施时的现值之和。 　　公式(1Z101025) 　　n——技术方案计算期 　　二、判别标准 　　财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标。当FNPV;;0时，说明该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益。当FNPV=0时，说明技术方案基本能满足基准收益率要求的盈利水平，财务上还是可行的。当FNPV;;0时，说明技术方案不能满足基准收益率要求的盈利水平，不可行。 　　【例题1Z101025】 　　三、优劣 　　考虑了资金的时间价值，全面考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布的状况，能够直接以货币额表示技术方案的盈利水平，判断直观。 　　必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率。如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的必选;财务净现值也不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率;不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果;没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度。 1Z101028偿债能力分析 　　偿债能力分析，重点是分析判断财务主体——企业的偿债能力。有时虽然技术方案自身无偿债能力，但是整个企业偿债能力强，金融机构也可能给予贷款;有时虽然技术方案有偿债能力，但是企业整体信誉差、负债高、偿债能力弱，金融机构金融机构也可能不予贷款。一定要分析债务资金的融资主体的清偿能力，而不是“技术方案”的清偿能力。对企业融资方案，应以技术技术方案所依托的整个企业作为债务清偿能力的分析主体。 　　一、偿债资金来源 　　偿还贷款的资金来源主要包括可用于归还价款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。 　　(一)利润 　　用于归还贷款的利润，未分配利润。 　　(二)固定资产折旧 　　为了有效地利用一切可能的资金来源以缩短还贷期限，加强企业的偿债能力，可以使用部分新增折旧基金作为偿还贷款的来源之一。最终，所有被用于归还贷款的折旧基金，应由未分配利润归还贷款后的余额垫回，以保证折旧基金从总体上不被挪作他用，在还清贷款后恢复其原有的经济属性。 　　(三)无形资产及其他资产摊销费 　　摊销费是按现行的财务制度计入企业的总成本费用。 　　(四)其他还款资金 　　技术方案在建设期借入的全部建设投资贷款本金及其在建设期的借款利息(即资本化利息)构成建设投资贷款总额，在技术方案投产后可由上述资金来源偿还。 　　在生产期内，假设投资和流动资金的贷款利息，按现行的财务制度，均应计入技术方案总成本费用中的财务费用。 　　二、还款方式及还款顺序 　　(二)国内价款的换款方式 　　按照先贷先还，后贷后还，利息高的先还，利息低的后还的顺序归还国内贷款。 　　三、偿债能力分析 　　偿债能力指标主要有：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负载率、流动比率和速动比率。 　　(一)借款偿还期 　　1.概念 　　以可作为偿还贷款的收益(利润、折旧、摊销费及其他收益) 　　3.判别准则 　　满足贷款机构的要求期限时 　　借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期，且按最大偿还能力计算还本付息的技术方案;它不适用于那些预先给定价款偿还期的技术方案。对于预先给定价款偿还期的技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标