国际贸易融资研究评述.PDFVIP

首年I警湃贸易鼻警学报 2012年第4期 国际贸易融资研究评述 孙丽燕 (中国社会科学院世界经济与政治研究所，北京 100732) 摘要：国际贸易融资在国际贸易实际业务运作过程中发挥着重要的作用。由于国际贸易融资中涉 及的主体较多，而且和国际结算、国际信贷等问题相互交叉，密不可分，因此增加了国际贸易融资的复 杂性。本文简要回顾了国际贸易融资涵盖的范围，对有关国际贸易融资理论和实证方面的文献进行了梳 理．并总结和评述现有的成果。最后指出今后可能进行的研究方向和重点。 关键词：国际贸易融资；贸易信贷；国际贸易 中图分类号：F83l文献标识码：A 一、引言 Trade 国际贸易融资(International Finance)在国际贸易实际业务运作过程中发挥着重要的作用，按 “关键位置”01。80％-90％的全球贸易交易需要经过融资这个环节才能完成∞，融资需求方(进El商或／ 和出口商)通过国际贸易融资获取短缺的资金，以保证交易顺利进行，从这一点讲，国际贸易融资促成 了商品和服务在国际间的流动。从国际贸易交易主体即出口商和进口商的角度看。交易双方地处不同的 国家和地区，虽有达成交易的愿望，但受语言、文化、环境等客观条件的限制，对对方的资信状况不能 够完全了解，因此会担心交易过程中存在的风险和各种不可控因素，而国际贸易融资所具有的化解风险 和提高资金运用率的功能，在一定程度上可以弥补这种不足，免除交易双方的后顾之忧。 国际贸易融资中涉及的主体较多，除进出口商以外，还有进出口国政府以及银行等部门，另外国际 贸易多个交易环节中均可能需要贸易融资，因此国际贸易融资和国际结算、国际信贷等问题相互交叉， 密不可分。这一方面增加了国际贸易融资的复杂性，另一方面也使得许多研究机构和专家学者从不同视 角来研究和解读该领域的来龙去脉。如根据SWIFT(全球银行金融电信协会)提供的信息数据，约有 则认为10％-20％的国际贸易融资由预付货款构成(主要参与交易的是中小企业进口商，绝大多数都是 发展中国家的中小企业进口商)，45％一80％的贸易融资是赊账交易(其中30％一40％是企业内交易)， 10％一35％是银行作为中间人的融资交易；而约翰·汉弗莱(John 融资分为三大类：(1)信用证(I．／C)，该业务作为促进国际贸易的一种专门的融资工具，其功能是为出 口企业提供付款保证和融资支持；(2)贸易信贷，指的是贸易伙伴之间互相提供的信贷，其中赊账交易 收稿日期：2012—04一10 作者简介：孙丽燕(1983一)．女，中国社会科学院世界经济与政治研究所博士研究生。研究方向为国际贸易与国际投资。 ①根据皮埃尔和托玛斯(Jm—PierreThomas。2009)。尽管这一比例被广泛引用。但具体来源却不详。 105 是进口商收到货物后才支付货款给出口商，而预付货款则是进口商提前支付货款给出口商；(3)出口商 所在国的银行贷款，该贷款专门用于出口商运输货物到海外进口商前后所需的资金，类似于银行对企业 的一般贷款[23。 从上述对国际贸易融资概念和范围的理解来看，有的研究中认为国际贸易融资的主体是进出口企业， 有的则把银行信贷也纳入国际贸易融资的范畴。虽然提供的信息和数据不尽相同，但国际贸易融资本身 所包含的“为进出口商在进行国际贸易交易时，提供资金融通便利”是被广泛认可的。最近几年，国际 贸易融资领域涌现出一批理论研究和实证研究的文献，除本文第一部分外，第二部分介绍了目前国际贸 易融资领域理论方面的研究，第三部分则是对国际贸易融资实证方面的研究，最后是对现有文献的的总 结和简要评述。 二、理论研究 国际贸易交易过程中，为何需要国际贸易融资，以及如何使用国际贸易融资来促使交易顺利达成， 信贷可以降低交易成本，这里的交易成本降低主要是指买方付款时间可以延后，不必在每笔交易完成之 el，1997)认为采用贸易信贷是由于出口商相对于金融机构，更加了解进口商的资信