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suhui 期货文集 我的期市心得 一、质疑期市高风险论 ……………………………………… 1 二、止损不容质疑 …………………………………………… 2 三、简以致胜 ………………………………………………… 3 四、持仓选择长线还是短线 ………………………………… 4 五、散户之败 ………………………………………………… 5 六、交易的真相 ……………………………………………… 7 七、结语 ……………………………………………………… 9 资金管理123 一、正确利润扩展 …………………………………………… 11 二、基本风险控制 …………………………………………… 13 三、确定利润目标 …………………………………………… 15 作者的几点看法 关于“战胜自我很难” ……………………………………… 17 关于使用何种技术指标的问题 …………………………… 17 关于长短线的问题 ………………………………………… 18 我的期市心得 一、质疑期市高风险论 曾经当我们怀着强烈的自信心，怀着对未来美好的憧憬来到期货这个市场时，我们为的是证明自我 价值，同时也是为了在这个市场中获利，实现自己的创业之梦。当然，我们首先知道期市是一个高风险、 高回报的市场，甚至这正是我们选择这个市场的原因。然而，数年过去了，高风险我们领略到了，可原 来憧憬的高回报在哪里呢？资金亏损累累，风险却无处不在。 在与期市为伍的几年后，实盘经验告诉我：期市本身并不是一个高风险、高回报的市场；至少对于 我们散户来说，期市不应该是一个高风险、高回报的市场。由于我们先入为主地接受了高风险、高回报 这样一种观念，因此在我们的操作思路中，我们不仅期望得到很高的回报，同时也接受了做期货就应当 承受高风险的观念，而这正是酿成恶果的一个关键原因。 我就以我的一个朋友老徐的经历来论述这一观点吧。老徐是公司里的一个客户，资金数万；个人资 质在我看来远高于其他客户，当大多数人还在奉行短线交易时，他就已经在进行长线投资了，而我认识 到长线投资的重要性是在两年之后。他认为要想在期货中获取高利润，付出高风险是很正常的事。在这 样的思路下，他的下单量很大，曾经在一次大豆的空头行情中重仓，获利不菲。这更加让他确信重仓承 担高风险、获取巨额利润的交易思路。他经常反驳我质疑重仓交易的一句话是：仓位大小是一样的，止 损大了，获利也大。他曾经在 1998 年一次下了30 手空单，但终因无法承受压力而在当日平仓，但平仓 之后是三个跌停板。那种懊悔之心相信大家都能体会。如果当时下一半15 手，恐怕结果就不会是因为压 力而平仓，错过了这大好的机会。但这并不是最糟的。由于仓位重，他的止损又大，即使遵守了顺势而 为、严格止损这两大原则，期货的高杠杆率及技术上的失误，再加上一点坏运气，仍然迫使他连续止损 十多次。这时，期货的高风险就突显出来了。他的资金迅速降到了 6 千元。可是他并没有意识到自己错 在哪里，而是抱怨运气太背了，怎么做怎么错。最后一笔交易他就是用这 6 千元做的。知道他下了几手 吗？10 手 （透支交易）！价格先是顺着他的方向小幅下跌，接着整理，再接着反方向涨了回来。止损之 后，他只剩下几百元了。至此，他原来投入的资金全部亏光。 尽管他坚持长线交易是非常正确的，但仅有的几次机会都由于各种原因错过了，而在整理时，他却 进场了。不可能太大的止损与价格的大幅振荡合起来的结果就是亏损，而重仓又起到了加大损失的作用， 最终在还没有等到期待中的大行情时，资金就已经亏光了。尽管进场时机是他失败的一个直接原因，但 根本原因却是他高风险、高回报的交易思路。其实，期望在期市中获取高回报本来就是贪婪的表现。希 望获得年收益2~3 倍的超额利润，但行情是有限的，那么就只能通过加大仓位来实现，而这样止损也必 然会非常大，等于是不允许自己有更多犯错的机会，一旦运气不佳遭遇连续亏损，本金就会迅速下降， 直到被扫地出门。 让我用数字来说明一下：以20000 元本金计算，以大豆为例，公司要求最小交易量为5 手，按流行 的 5%止损原则，一次亏损为 1000 元，折合为 20 点/手 （包括手续费）。以近年的行情来看，即使以长 线交易方式捕捉到了行情，在抛头去尾后，利润也就是300 点，那么5 手就是15000 元（不包括加码）， 而且这还是在你操作完全正确的情况下。很明显，这与我们期望在一轮行情中获利几倍的想法相去甚远。 如果想要实现暴利，就必