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37 4 Vol． 37 ，No． 4
第 卷 第 期 科 研 管 理
2016 年 4 月 Science Ｒesearch Management April ， 2016
文章编号:1000 － 2995 (2016)04 － 009 － 0044
企 、
业所得税 资本结构与研发支出
罗 ，
福凯 王 京
( ， 东青岛 266100)
中国海洋大学管理学院 山
摘 : 2009 － 2012 A ， ，
要 本文以 年间沪深两市 股上市公司数据为样本 使用层次回归模型 研究了企业所得税与
， ， 。 ，
研发支出的关系 考察了资本结构对二者关系的调节效应 并进一步检验了产权性质的影响 研究结果表明
; ，
企业所得税对研发支出具有显著负向影响 由于债务税盾的存在 资本结构能够缓解企业税负对研发支出的
; ， 。
约束 而且 资本结构对所得税与研发支出之间关系的调节效应在非国有企业中更为显著 这些结论突破了
，
以往单独研究所得税或资本结构对研发支出影响的局限性 为企业研发投资决策和资本结构选择提供了新
的理论证据。
: ; ; ;
关键词 实际所得税 资本结构 研发支出 产权性质
中图分类号:F272. 3 文献标识码:A
。
促进企业研发支出增长 另外一些学者的实证结
1 引言 果表明税收优惠对企业研发支出无实质性影响。
Mansfield 和Switzer (1985)［7］及夏杰长和尚铁力
［8］
技术创新是企业提升市场竞争能力的基础。 (2006) 分别以加拿大和中国上市企业为样本
，
现在 我国企业技术研发强度和技术转化效率仍 ，
研究后发现 税收激励政策与企业研发支出的关
。 ，
然较低 经济学上的创新理论认为 企业税负水 。 ，
系不显著 还有学者认为 税率对企业研发支出
。
平是影响技术创新的一个重要因素 在现实经济 ，
并无统一性影响 税收优惠政策仅能促进部分国
，
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