煤炭行业上市公司社会责任与财务绩效关系的实证探究.doc

煤炭行业上市公司社会责任与财务绩效关系的实证研究 1、相关定义 1.1、企业社会责任的概念 学者们由于学科背景、研究侧重点,对企业社会责任的理解有所差别。现对企业社 会责任比较具有代表性的观点进行梳理,内容如下: Bowen(1953)出版的《商人的社会责任》标志着企业社会责任研究真正意义上的 开始,这本书中他将商人的社会责任理解为社会责任是商人的一种义务,任何的生产决 策和生产经营原则的制定都必须以社会目标和观念为出发点。 随后,戴维斯 (Davis,1960) 补充了 Bowen 对企业社会责任的定义,他指出商人 的社会责任是实施的有利于社会的行为和决策,这种行为和决策并非出于经济目的,同 时还创新性的提出商人承担的社会责任应该与其实际的社会能力相一致。 卡罗尔(Carroll)是企业社会责任研究领域有代表性的学者之一,他在 1979 年对 企业社会责任给出了一个比较综合性的定义,设计了金字塔模型对企业社会责任进行了 清晰、全面的阐述,涵盖了经济、法律、伦理和慈善责任四个方面,依次构成了金字塔 的底端到顶端。金字塔模型是迄今为止阐述最为详尽的一个定义,其并不意味着企业可 以根据自己的需要选择性承担其中一个或者某个责任,而是必须同时履行其所有的责 任。 斯蒂芬 P 罗宾斯(Stephen .P. Robbins,1991)提出:”企业社会责任是指超 5 过法律和经济要求的、企业为谋求对社会有利的长远目标所承担的责任”。 20 世纪后期,利益相关者理论不断兴起,企业社会责任也随之丰富起来。霍德盖茨 (1985)最早将利益相关者理论运用于分析企业社会责任,指出企业要对不同的集团承 担特定的社会责任,这些不同利益集团包括股东、顾客、债权人、雇员、政府和社会六 个方面。之后国际组织、行业协会以及学者们也提出相应的社会责任概念。 Lantos(2001)将企业的社会责任划分为道德责任、慈善责任、战略责任三个部分。 随后,Jamali(2007)提出了企业社会责任”3+2”模型,这是对 Carroll 的金字塔理 论和 Lantos 的三部分模型的总结和创新,”3”代表强制性的社会责任-经济、法律、 道德责任,”2”代表自愿性的社会责任-战略、慈善责任。 2010 年 9 月国际化标准组织通过了 ISO26000 草案,标志着全球第一个社会责任国 际标准诞生。其包括组织管理、人权、劳工、社会环境、公平运营、消费者权益、社区 等七方面的内容。 刘俊海(1999)在其著作《公司的社会责任》一书中指出-所谓的企业社会责任是指 企业不能仅仅以最大限度地为股东盈利作为自己存在的唯一目的,而应当最大限度地增 进股东利益之外的其他所有社会利益,这种利益包括雇员利益、债权人利益、消费者利 益、中小竞争者利益、环境利益、社会弱者利益、当地社区利益以及整个社会公共利益 等内容。 成党伟(2007)也给企业社会责任下了定义:在市场经济体制下,企业的社会责任除 了为股东追求利润外,还应该照顾到相关者的利益,即影响于和受影响于企业行为的各 方主体的利益。 温素彬、方苑(2008)对利益相关者提出了一种新的分类方法-资本形态分类法, 按照利益相关者向企业投入的资本形态的不同,可以分为货币资本利益相关者、人力资 本利益相关者、生态资本利益相关者、社会资本利益相关者。货币资本就是财务资本, 人力资本是指依附在人身体上的知识和技术资本,生态资本是指能为企业带来价值的生 态资源和环境的总称,社会资本是指企业的社会关系资本。企业的生存发展除了依赖货 币资本的配置以外,还必须依靠人力、社会等资本,这些都在企业的价值创造中起着极 其重要的作用。 6 牛晓琴、张小慧(2012)指出企业的社会责任应该是在实现股东盈利的基础之上, 最大的限度的满足股东之外的其他所有社会利益,这里社会利益不仅指债权人、职工、 环境利益、供应商利益、消费者利益,还包括社区、公共关系和社会公益利益,既包括 自然人的人权,也包括法人和非法人的利益。 综上所述,国外的企业社会责任理论经历了从狭义的对股东的责任演变为包括股东 以及之外的所有相关者的社会责任的过程,国内的企业社会责任理论是对国外广义社会 责任的运用,最广泛接受的说法是企业的社会责任是对任何与企业有关的组织和个人负 责,企业的发展离不开股东之外的利益相关者。 1.2、变量定义 (一)被解释变量 模型中的被解释变量 FP(Financial Performance)为企业的财务绩效,衡量企业财务 绩效的指标主要分为两类:一类是市场指标,主要包括考虑了风险调整的股票收益率 (沈洪涛,2005)和 Tobins Q 值(温素彬,2008;陈娟,2009)等,市场收益指标 主要基于资本市场的交易数据,从投资人的角度考量企业绩效,着重于对股东的回报。