美地集团财务报表分析地作用及局限性.doc

美的集团财务报表分析的作用及局限性 1、相关定义 1.1、合并范围中”控制”定义存在的问题 国际会计准则中要求以”控制经济资源”作为合并的标准,和我国 2006 年出台的 会计准则中企业合并范围的规定具有一致性。从这点也说明了我国会计准则和国际会计 准则的趋同。但是实务中,关于”控制”的定义还是有一问题的出现。主要表现在以下 几点: a “控制”的含义中缺少”主要受益方” 这是因为控制不仅仅是指一个母公司可以通过投资从被投资方获得经济利益,也应 包含母公司可以通过投资从被投资方来对自身的亏损进行限制。这就是”主要受益方” 的内涵。若是这样全面的进行考虑,可以知道”控制”的定义将会更加完整与科学。并 且”控制”的定义是否合理将直接影响企业财务报表的真实完整,若对其定义进行完善, 将进一步会提升报表使用者的信息需求质量。 b 定义中的用词不准确 从控制的定义可以看出,定义一般是以”公司”或是”企业”作为相应的主体,这 样的定义将主体的范围进行了缩小。这是因为随着经济的发展,社会中不仅仅有企业、 公司的存在,还有一些新兴的非实体企业,他们也在社会中越来越常见,所以笔者建议 把定义中的”公司”或是”企业”用实体这个词进行替换,这样以来,”控制”的含义将 更加的精确。 1.2、模型及变量定义 本文选用价格模型作为实证基本模型,模型如下: P= ao+alEPS+a2BPS +ε (4.1) 27 其中:P 为会计年度结束后次年 4 月 30 日上市公司的每股收盘价,因为次 年 4 月底为中国上市公司年报公布的最后期限,市场参与者可以获得充分的会计 信息;EPS 表示会计年度期间的每股净利润;BPS 表示会计年度年末的每股净 资产。 以基本模型为基础,综合对影响合并财务报表价值相关性的内外部因素的讨 论,建立回归模型 4.2。 P= ao+alEPS+a2BPS+a3SAB*EPS+a4SAB*BPS+a5SE*EPS+a6SE*BPS+a7SWS*EPS+ a8SWS*BPS+a9Holder*EPS+a10Holder*BPS+a11SIZE+a12Trade+a13FST*EPS+ a14FST*BPS +ε (4.2) 各变量的定义如下: 1.法律环境 设虚拟变量 SAB,当样本公司在只在 A 股上市,没有同时还在 B 股市场或 境外其他市场上市时,取值为 1,否则取值为 0。如果假设 H1 成立,则回归方 程中的系数 a3 和 a4 应该显著为负。 2.外部监管 以在上海或深圳 A 股市场上市作为外部监管差异的替代变量,设虚拟变量 SE,当样本公司在沪市上市则 SE 取值为 1,在深市上市则取值为 0。如果假设 H2 成立,则回归方程中的系数 a5 和 a6 应该显著不为 0。 3.外部审计 以是否为国际四大会计师事务所审计作为外部审计质量的替代变量,设变量 SWS,当上市公司由国际四大会计师事务所审计时 SWS 取值为 1,否则取值为 0。 如果假设 H3 成立,则回归方程中的系数 a7 和 a8 应该显著为正。 4.控股股东性质 设变量 Holder,表示上市公司第一大股东的最后控股股东的类别,控股股东 为国有时,Holder 取值为 1,为其他类别股东时取值为 0。如果假设 H4 成立, 则回归方程中的系数 a9 和 a10 应该显著为负。 5.公司规模 设变量 SIZE,取值为公司年末资产总额的自然对数。如果假设 H5 成立,则 回归方程中的系数 a11 应该显著为负。 6.股本结构 选取流通股比例作为公司股本结构的替代变量,设变量 Trade,取值为公司 流通股占全部股份的比例。如果假设 H6 成立,则回归方程中的系数 a12 应该显 著为正。 7.公司财务与经营状况 选取是否为 ST 类公司作为公司财务与经营状况的替代变量,设虚拟变量 28 FST,当公司为非 ST 类上市公司时,FST 取值为 1,否则取值为 0。如果假设 H7 成立,则回归方程中的系数 a13 和 a14 应该显著为正。 1.3、财务报表分析的基本概念 财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点,采用专门方法,系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动,目的是为了了解过去、评价现在、预测未来,帮助利益关系集团改善决策。财务分析的最基本功能,是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息,减少决策的不确定性。 正确理解财务报表分析应注意两点,首先,财务报表分析的起点是财务报表,分析使用的数据大部分来源于公开发布的财务报表。因此,财务分析的前提是正确理解财务报表。其次,财务报表分析是个过程。所谓”分析”,是把研究对象分成较简单的组成部分,找出这些部分的本质属性和彼此之间的关系,已达到认识对象本质的目的。财务报表分析是把