基于层次分析法煤炭上市公司财务风险综合评价.pdfVIP

2014 第 1 太原城市职业技术学院学报 总第 150 期 · Journa l of Taiyuan Urban Vocational College Jan2014 期 年 期 基于层次分析法煤炭上市公司财务风险综合评价 1 2 苗 燕 ，栾宜童 （1.皖北煤电集团万锦置业公司，安徽 宿州 234000 ； 2.安徽农业大学经济管理学院 ，安徽 合肥 230036 ） [摘要]近年来，国有大型煤炭企业不断对外扩张，进行资源整合、并购重组，再加上历史负债，极容易导 致现金流转出现问题，财务风险也相应加大。在转型背景下，煤炭上市公司逐步全方位走向市场， 在其发展过程中，财务风险越来越受到政府、投资者和经营者的高度关注 。 如何科学合理地评价 煤炭上市公司的财务风险，对其可持续发展具有重要意义。 论文利用层次分析法，建立了一个多 层次的财务风险评价模型，并运用该模型对一家煤炭上市公司进行实例研究，评价其财务风险状况。 [关键词]煤炭上市公司；财务风险评价；功效分析法 ；层次分析法 [中图分类号] F23 [文献标识码]A [文章编号]1673-0046（2014 ）1-0172-03 财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公 最后 ，层次总排序 。 计算各层次元素对系统 目标的 司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风 合成权重，进行总排序 ，以确定结构模型中最底层各个 险。 财务风险是企业财务管理过程中必须面对的一个现 元素在总目标中的重要程度 。 实问题，是企业追求利润最大化过程中不可避免的。 财 依据该方法确定的一级指标和二级指标权重。 务风险管理有助于企业加速资金周转，保证资金安全增 （二 ）评价指标功效系数的计算 值，增加企业决策的 时效性、科学性，为企业提高效益、 1. 极大型指标处理 实现经营发展目标发挥重要作用。 并且作为企业风险管 极大型指标满意值 （S ） 的来源为 2010 、2011、2012 理的重要部分，财务风险对企业价值评估、企业的长远 年企业绩效评价标准值中煤炭行业全行业 良好值再平 发展也有重要意义。 均得到，百分比指标的不允许值（F ）为0 ，周转率指标的 一、财务风险评价指标体系的构建 不允许值（F ）为三年的最低值（处理结果见附表 2 ）。 财务风险指标体系的构建是财务风险评价的基础。 2. 稳定型指标处理 论文参考《国有资本金绩效评价指体系》，并结合煤炭上 稳定型指标的满意值（S ）同样是 由 2010 、2011、2012 市公司自身特点，构建了反映公司营运能力、发展能力、 年企业绩效评价标准值中煤炭行业全行业的 良好值计 偿债能力和盈利能力的财务指标体系，并根据单项指标 算平均值得到的，而不允许值下 限（FD ）和不允许值上 限 本身的特点分为极大型指标、稳定型指标量和区间型指 （FU ）为这三年间的最小和最大值（处理结果见表 1）。 标三种类型。 极大型变量是数值越大越好的变量，例如 表 1 稳定性指标处理结果 销售利润率、净资产收益率等；稳定型变量是指标数值 FD