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2018-11-19 发布于天津
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页转手符合预期,泛娱乐持续布局.pdf

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页转手符合预期,泛娱乐持续布局

证券研究报告—2017 年公司点评 [Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_BaseInfo] 三七互娱（002555）发布时间：2017 年8 月31 日主要数据 — “页转手”符合预期，泛娱乐持续布局 52 周最高/最低价(元) 26.80/15.92 上证指数/深圳成指 3363.63/10813.93 投资评级买入评级调整评级不变收盘价 21.62 元 50 日均成交额(百万元) 252.91 市净率(倍) 10.27 股息率 0.46% [Table_Summary] 事件：基础数据 1、公司于8 月30 日晚间发布17 年中报，H1 营收30.79 亿元，同比增长流通股(百万股) 623.15 26.80%，归母净利润8.51 亿元，同比增长75.01%，每股收益0.41 元，总股本(百万股) 2148.11 同比增长74.68%。流通市值(百万元) 13472.50 2、公司预计 1-9 月归母净利润为 11.50 亿-13.50 亿元，同比增长总市值(百万元) 46442.16 52.89%-79.84%。每股净资产(元) 2.11 净资产负债率 36.63% 股东信息正文：大股东名称李卫伟 1、自研能力增厚利润，“页转手”势头不减报告期内公司手游营收 15.43 亿元，同比增长196.01%，占总营收比重从持股比例 19.36% 去年同期的21.46%提高到50.09%，首度大幅超过页游，毛利率为77.77%，国元持仓情况同比增长 39.80%。毛利率大幅增长来自于自研“页转手”爆款《永恒纪 52 周行情图元》等所节省的分成成本以及营业成本。报告期内公司成功发行《永恒纪 2016-8-31～2017-8-31 元》《梦幻西游》等长线爆款，运营的手机游戏新增注册用户合计超过3,600 32