加快推进天然气利用,政策手段全面务实细化.PDFVIP

行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告/行业快评 超配 燃气Ⅱ 行业重大事件快评 （维持评级） 2017 年07 月06 日 加快推进天然气利用，政策手段全面务实细化 证券分析师： 陈青青 0755 chenqingq@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513050004 证券分析师： 武云泽 021 wuyunze@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517050002 事项： [Table_Summary] 7 月4 日，国家发改委引发《加快推进天然气利用的意见》（下称“《意见》”）。 评论： 方案总体目标符合预期，措辞变化彰显政策转向 此前发改委于 2017 年 1 月公布了本次《意见》的征求意见稿，我们对比认为征求意见稿与正式《意见》之间主要是措 辞和细节上存在差别。与两稿文件发布期间出台的其他天然气行业政策，包括《天然气发展“十三五”规划》、《关于深化石 油天然气体制改革的若干意见》、以及《关于加强配气价格监管的指导意见》相比，我们认为本次《意见》中的主要内容 均符合市场预期，在具体实现的政策手段上则有删有补有增，全面务实细化，其中尤其在工业用气、调峰、投融资手段 方面不乏亮点。 亮点之一：2020 年一次能源消费占比目标提升 《征求意见稿》指出2020 年天然气占一次能源消费比重需达到8-10%，正式《意见》则将目标表述为“力争达到10% 左右”，我们认为这体现了政策面对提升天然气消费量的决心强化。 亮点之二：调峰目标提升细化，明确各方调峰责任 我们认为本次《意见》对调峰能力的目标和实现提出了更加细化的要求，体现了我国对调峰能力短板的重视。 在调峰能力的总体规划上，《征求意见稿》提出2030 年地下储气库有效工作气量为300 亿方，正式《意见》将这一目标 提升为《350 亿立方米以上》。 在具体的调峰责任上，《意见》也作出明确拆分，提出上中游承担月调峰责任，城燃承担小时调峰责任，日调峰责任共同 承担。上中游的天然气销售企业到2020 年需拥有不低于其年合同销售量 10％的天然气储备工作气量，县级以上政府则 形成不低于保障本行政区域平均３天需求量的应急储气能力。 亮点之三：工业用气扶持面扩大，政策细化 在工业燃料、原料用气领域，本次《意见》提出重点推进天然气的利用，扩大了推广行业覆盖面，并细化了相关政策。 其中，原《征求意见稿》仅提出对重点地区玻璃，陶瓷行业实施天然气替代和利用，而本次《意见》将覆盖行业扩展到 玻璃，陶瓷，建材，机电，轻纺等5 个领域。 《征求意见稿》和《意见》均提出建立用户自主选择资源和供气路径的机制，然而《征求意见稿》对此项措施的实施主 体是“大用户”，本次《意见》则将主体措辞修改为“用户”，我们认为这进一步消除了利益相关方借政策措辞阻碍气源 选取乃至定价机制市场化的潜在漏洞。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 此外，在碳排放交易领域，《征求意见稿》提出 “对燃煤、燃油、天然气采取同一标准安排碳配额”，我们认为这一政策 并没有体现天然气在碳排放方面的优势。相应地，正式《意见》提出“对以天然气为燃料、 原料的设施和企业分配碳排 放配额时重点倾斜”，我们认为这一政策的细化将有助于从碳交易的角度提升工业企业使用天然气的经济激励。 亮点之四：交通用气重点调整，目标量化 在交通用气领域，本次《意见》在重点发展的交通工具中去掉了 “家用轿车”字样，新增强调LNG 长途重卡。此外，《征 求意见稿》提出“新建LNG 动力船或以动力系统整体更新方式改建为 LNG 动力船舶享受补贴”，《意见》则正式提出要 在2017 年 12 月31 日前落实补贴。 亮点之五：定价机制务实细化，调峰气价措辞消失 此前《征求意见