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中国建材集团有限公司跟踪评级报告
跟踪评级报告
中国建材集团有限公司跟踪评级报告
主体长期信用 评级观点
跟踪评级结果：AAA 评级展望：稳定 中国建材集团有限公司（以下简称“公司”）
上次评级结果：AAA 评级展望：稳定
是国资委直属的中国最大综合性建材产业集
团。跟踪期内，公司与中国中材集团有限公司
债项信用
跟踪评 上次评 （以下简称 “中材集团”）实施重组，在建材
债券简称 余额 到期兑付日
级结果 级结果 产品品种、产能规模和布局及技术水平等方面
14 建材集
MTN001 10 亿元 2019/09/30 AAA AAA 具有显著优势。跟踪期内，受益于新能源、新
15 建材集
4 亿元 2020/02/13 AAA AAA 材料下游需求良好以及公司持续采取降本增效
MTN001
15 建材集 措施，公司盈利和经营获现能力有所增强。同
50 亿元 2020/06/10 AAA AAA
MTN002 1
时，联合资信评估有限公司（以下简称 “联合
跟踪评级时间：2017 年7 月26 日
资信”）也关注到建材行业整体产能过剩、公司
财务数据 债务结构不合理、债务负担较重等因素对公司
项目 2014 年 2015 年 2016 年 17 年3 月
经营及偿债能力带来的不利影响。
现金类资产(亿元) 403.54 670.62 780.50 870.89
资产总额(亿元) 4069.31 5501.80 5644.65 5800.36 未来随着公司业务的深度整合和公司“三
所有者权益(亿元) 808.88 1365.80 1426.95 1438.64 新产业”的持续发展，公司发展重心将向产业
调整后短期债务(亿元) 1882.10 2290.84 2249.14 2295.01
链的关键环节和高端布局转移，盈利水平有望
调整后长期债务(亿元) 580.99 777.20 931.99 974.33
调整后全部债务(亿元) 2463.09 3068.03 3181.13 3269.34 稳定提升。
营业收入(亿元) 2504.29 2715.80 2611.68 568.01 综合评估，联合资信确定维持中国建材集
利润总额(亿元) 130.11 56.32 75.80 9.11
团有限公司主体长期信用等级为AAA ，评级展
EBITDA(亿元) 365.69 351.00 369.98 --
经营性净现金流(亿元) 158.43 38.66 273.12 52.66 望为稳定，并维持“14 建材集MTN001 ”、“15
营业利润率(%) 16.52 16.07 17.85 14.97 建材集MTN001 ”和“15 建材集MTN002 ”的
净资产收益率(%) 11.97 2.28 3.51 --
信用等级为AAA 。
资产负
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