品种研究报告观望气氛浓厚铜短期震荡整理-中国金属网.PDFVIP

铜期货周报 品种研究报告 2017 年08 月13 日 铜期货周报 研究服务中心 观望气氛浓厚 王艳红 金属分析师 铜短期震荡整理 027 投资策略 wangyh@ 屈琪 本周铜价呈现冲高回落态势，伦铜在铝价大涨的带动下，一度冲 高至6515 美元/吨，后受基本金属和黑色系大跌影响，又震荡回落,不 金属分析师 过周五夜盘价格仍然强势。 027 本周国内进口铜精矿现货TC 水平小幅回落，截至周五进口铜精 quq@ 矿现货TC 报79-85 美元/吨。预计冶炼产能逐步将在四季度释放，而 近几个月份铜精矿进口量并不大，因此如果冶炼企业产能投放需要进 一步的增加铜精矿采购，这或导致铜精矿加工费走弱。另外各省出台 的环保方案也在进一步的得到实施，这使得有色金属以前不合格的生 产商受到整顿，使得供给端出现收缩。 中国7 月未锻轧铜及铜材进口数据总体来看符合预期。目前铜核 心需求领域依然没有太大起色，7、8 月份铜杆企业开工依然比较低迷。 7 月份铜管企业订单依然火爆，开工率依然处于高位水平。 现货方面，周初持货商逢高换现积极，并有大贸易商低价甩货湿 法铜，拖累市场报价下滑，进口铜占比增加贴水下扩至50 元/吨，好 铜占比小，且逐渐临近交割，表现坚挺，试图升水。周内进口铜供应 宽松，压价推销，好铜货紧价挺难有压价空间。隔月价差自 200 元/ 吨一线收至百元附近，现货拉涨困难。 供大于求特质下，谨慎观望气氛浓厚，仅在周末铜价回归至5 万 元以下时，逢低补货买盘才有明显改善。走势上看短期仍然会震荡整 理，关注49000-49500 处支撑。 1 请仔细阅读最后一条免责条款 专业成就未来 铜期货周报 一、 宏观经济 进出口增速不及预期，大宗商品进口量价回落。以美元计，7 月出口增速从6 月11.3% 回落至7.2%，进口增速从6 月17.2%回落至11.0%，贸易顺差升至467.4 亿美元，为2 月 以来新高。具体来看，出口的大幅回落主要是由单月超季节性的下跌造成。分地区来看，对 美国、欧盟出口回落是出口增速下滑的主因，同比拉动幅度较6 月下降1.9 和0.8 个百分点， 可能受近期美国、欧洲经济扩张有所放缓导致。7 月美国及欧元区制造业 PMI 增速有所放 缓，分别为56.3%、56.6% 。分产品来看，除服装拉动基本持平外，其他类别产品对出口的 拉动均有所下滑；7 月出口中机电产品拉动相对6 月下滑1.89%，高新技术产品下滑0.75% 。 进口方面，从欧盟进口同比拉动较6 月进口下跌1.23 个百分点，是进口增速回落的主要原 因。而美国进口则拉动进口同比上涨 0.56%。分产品来看，原油、煤、铁矿砂以及钢