传媒行业深度分析：网络自制内容兴起,付费模式日趋成熟.pdf

Tabl e_BaseInfo Tabl e_Title 2017 年01 月26 日 行业深度分析 传媒 证券研究报告 网络自制内容兴起，付费模式日趋成熟 投资评级 领先大市-A ■ 2016 年，中国在线视频市场规模将超过600 亿，同比增长率为51.5% ； 维持评级 2016 年第一季度中国在线视频用户规模达到 5.24 亿，环比增长 Tabl e_FirstStock 4.0% 。用户规模的增速将放缓，但多屏多终端以及商业模式的重建 首选股票 目标价 评级 与转型，市场规模仍高速上升。 ■ 视频网站基本形成3+4 格局，第一梯队包括分别由BAT 主导的优 Tabl e_Chart 行业表现 酷土豆、爱奇艺、腾讯视频三家组成，第二梯队则由乐视视频、搜 传媒 沪深300 狐视频、芒果TV 、PPTV 四家组成。除了以点播与转播为主的主流 21% 16% 视频网站外，直播以及短视频两大类特色平台也相继崛起。1）短 11% 6% 视频现已成为 UGC 内容产出者最好的表达方式，社交平台的新型 1% -4% 工具以及在线视频网站占领用户碎片化时间的重要手段；2 ）直播 2016-01 2016-05 2016-09 -9% 在监管趋严的背景下，直播行业有望呈现“28 原则”，同时将会出 -14% 现大量专注于其他垂直领域的直播平台，将直播形式和领域内容相 资料来源：Wind 资讯 结合，针对垂直用户进行深挖。 % 1M 3M 1