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金融学学习辅导（五） 第十八章 货币供给 一、货币供给与货币供给量 货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张(或收缩)货币的行为。货币供给量则是指一国各经济主体(包括个人、企事业单位和政府部门等)持有的、由银行系统供应的债务总量，它包括两个主要部分：现金和存款货币。其中现金是由中央银行供给的，表现为中央银行的负债；存款货币是金融机构供给的，表现为商业银行的存款性负债。 二、货币供给的基本模型与特点 1、货币供给的基本模型 货币供给的基本模型表现为下列公式： Ms=B*m M为货币供应量，B为基础货币，m为货币乘数。 该公式表明，货币供给是基础货币与货币乘数的乘积。这个高度简化的公式是我们研究货币供给的起点。 2、货币供给的特点 (1)货币供给形成的主体是中央银行和商业银行(包括接受活期存款的金融机构)，即存款货币银行系统。 (2)两个主体各自创造相应的货币：中央银行创造现金，商业银行创造存款货币。 (3)银行系统供给货币的过程必须具备三个基本条件： 一是实行完全的信用货币流通； 二是实行比例存款准备金制度； 三是广泛采用非现金货币结算方式。 (4)在这三个条件下，货币供给的过程可分为两个环节； 一是由中央银行提供的基础货币； 二是商业银行创造的存款货币。 在这两个环节中，银行存款是货币供给量中最大的组成部分，但商业银行创造存款货币的基础是中央银行提供的基础货币，并且在创造过程中始终受制于中央银行，因此，中央银行在整个货币供给过程中始终居于核心地位。 三、基础货币及其投放渠道 基础货币又叫强力货币或高能货币，是指处于流通界为社会公众所持有的现金及银行体系准备金(包括法定存款准备金和超额准备金)的总和。 基础货币有三条主要投放渠道： 1、收购国外资产(主要是收购外汇和黄金)。 2、购买政府债券、向财政透支或直接贷款。 3、向商业银行办理再贴现或再贷款。 四、制约商业银行创造存款货币的主要因素 商业银行以原始存款为依据发放贷款，贷款又会创造新的存款。 如果商业银行创造存款货币的过程无条件限制，就可产生无限的派生存款，流通中的货币将无法控制，世界将成为货币的海洋。 在现实经济中，商业银行吸收原始存款一般不会也不可能全都用于发放贷款，总要留存一部分以应付提现的需要；得到贷款的企业一般不会也不可能全都用于购买，总会有些其他用途，由此会产生现金流失；中央银行也不会坐视商业银行无限制地创造存款货币而不管，因此，客观上有许多因素制约着商业银行创造存款货币的过程。 制约商业银行派生存款的因素很多，最主要的是以下三个： 1、法定存款准备金率。 2、提现率。 3、超额准备金率。 五、决定货币乘数的主要因素 决定货币乘数的因素主要有两个因素： 1、通货—存款比率。通货—存款比率是指流通中的现金与商业银行活期存款的比率。这一比率的高低反映了居民和企业等部门的持币行为。通货—存款比率越高，表明居民和企业等部门持有的现金越多，商业银行创造存款货币的能力就越弱；反之也然。 2、准备—存款比率。准备—存款比率是指商业银行法定准备金和超额准备金的总和占全部存款的比重，大小主要取决于中央银行和商业银行的行为。准备—存款比率越高，意味着更多的货币没有参加存款货币的创造过程，货币乘数就越小；反之，货币乘数就越大。 六、影响货币乘数的主要因素 1、居民的经济行为。 2、企业的经济行为。 3、金融机构的经济行为。 4政府的经济行为。 第十九章 货币均衡 一、货币均衡与货币失衡 货币均衡是指货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态。若以Md表示货币需求量，Ms表示货币供给量，货币均衡则可表示为： Md＝Ms 货币均衡是一个动态的过程，不断从均衡到失衡，再从失衡回复到均衡。货币均衡的实现具有相对性。 货币失衡是货币均衡的对称，又叫货币供求的非均衡，是指货币流通过程中，货币供给偏离货币需求，从而导致二者之间不相适应的货币流通状态。其基本存在条件可以表述为： Md≠Ms 货币失衡通常有三种表现形式： 一是货币供给量小于货币需求量，引起通货紧缩； 二是货币供给量大于货币需求量，导致通货膨胀； 三是货币供求的结构性失衡。 二、影响货币均衡实现的主要因素 1、中央银行的市场干预和有效调控。 2、国家财政收支状况。 3、生产部门结构合理与否。 4、国际收支平衡状况。