企业筹资风险管理分析（Analysis of enterprise financing risk management）.docVIP

企业筹资风险管理分析（Analysis of enterprise financing risk management） 会计之友2011年第6期下 会计之友 友2011年第11中 风险与内控 新的世纪是充满竞争和挑战而变化多端的世纪，企业赖以生 存的市场环境发生了剧烈的变化，企业将面临来自国内、国际市场 的日益激烈的竞争和严峻挑战。一个成功的企业需要具有现代企 业管理思想和理念，掌握现代企业科学管理方法，具有很强风险防 范意识的领导层。企业在筹资、投资和生产经营活动各环节中承担 着一定程度的风险。筹资活动是一个企业生产经营活动的起点。其 目的是为了扩大生产经营规模，提高经济效益，实现企业价值的最 大化。企业为了取得更多的经济效益而进行筹资，与此同时，由于 企业资金利润率和借款利息率都具有不确定性，从而使得企业资 金利润率可能高于或低于资本成本率。如果企业决策正确、管理有 效，就可以实现其经营目标（使企业的资金利润率高于资本成本 率）。但在市场经济条件下，由于市场行情的瞬息万变，企业之间的 竞争日益激烈，都可能导致决策失误、管理失当，从而使得筹集资 金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生了筹资风险。因此， 企业要实现企业价值最大化的目标，就必须准确分析筹资风险产 生的原因，采取适当的措施加以控制，使风险降到最低程度，这样 才能使企业在瞬息万变的市场和激烈竞争中立于不败之地。 一、企业筹资的目标及筹资方式 （一）企业筹资的目标 企业筹资的目标，就是以较低的筹资成本和较小的筹资风险， 获取较多的资金。为了达到筹资成本较低和筹资风险较小的目的， 就应该选择正确的筹资渠道和合理的筹资方式。 （二）企业筹资的方式 企业筹资的方式是指企业筹资运用的具体方式其包括：吸收。 直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券和融资租赁 等。企业要想使筹资的成本较低，风险也较小，筹集的资金量还要 达到自己所需的目的，就应该选择一种适合自己企业的筹资方式。 二、企业筹资风险形成的原因 企业的筹资风险是来自各个方面的，有企业自身的因素，也有 一定的社会因素。企业要在竞争日益激烈的现代市场经济条件下持 续经营，立于不败之地，实现企业价值最大化的目标，就必须分析各 种筹资风险因素，选择最佳的筹资方式，把握最佳筹资机会，优化筹 资结构，分析市场规律和汇率等的变化情况，选择最佳的筹资组合 以降低、分散筹资风险，使企业价值最大化的目标能得以实现。 三、企业筹资风险的衡量与控制分析 （一）筹资风险的衡量 筹资风险是客观存在的，但它的大小是可以在一定范围内控 制的要控制筹资风险就要知道它有多大，所以衡量风险的大小是。 控制风险的一个重要步骤。 在现代市场经济条件下，企业在进行一系列筹资活动时，客观 存在着许多不确定因素，即风险与机会并存，企业冒着风险去筹 资，主要是为获取超过资金时间价值以外的额外利润---资金风 险价值资金风险价值一般通过资金利润率的一些指标来衡量，而。 财务杠杆原理的存在说明，企业举债比例越大，企业筹资风险也越 大。这些问题可以具体通过自有资金利润率的一些指标反映出来。 它同举债比例有相似的杠杆作用和性质，自有资金利润率反映企 业的获利能力及经营情况。 风险存在于财务活动的全过程，如何确定筹资风险的大小？主 要方法有三种：一是财务杠杆系数法，二是概率分析法，三是指标 分析法。 企业在具体筹资时应该根据自己的实际情况，选择不同的筹 资方案如果企业抗风险的能力很强，在为了获取收益最大化的情。 况下，就应该选择风险大的方案，以获取最大的收益；如果企业效 益不太好，抵抗风险的能力相对比较弱，就应该选择风险较低的方 案，做到稳中求进，保持适度的增长速度， You can also avoid high-risk zones Coming disaster. (two) financing risk control; The purpose of enterprise management is for profit, better development, and realize enterprise price Maximum value. Therefore, in the case of understanding the cause of the risk, it should be divided Analysis control. Enterprises rely solely on their own funds to operate, there is no financing risk, which is in the enterprise The management is sound. But in the face of fie