从中澳金合看货币互换-宏观经济研究院.pdfVIP

. 金融 资本 Finance Capital 如何利用好货币互换协议，进而促进人民币在国际贸易、投资和金 融等领域的交易使用，是人民币能否真正成为国际货币的关键所在 从中澳金合看货币互换 文/李建军 013年4月8日，澳总理吉拉德在 2上海宣布中澳将签署货币直接兑 换协议，澳元将成为继美元、日元后 第三个与人民币直接兑换的货币。此 举旨在绕过美元降低交易成本，并提 高澳元/人民币汇率的流动性，这也 是中国政府提高人民币国际地位长远 计划的一部分。中澳金融合作的深化 并不止于此。2012年，澳大利亚和中 国签署为期3年、总值为300亿澳元的 货币互换协议。 央行力推双边互换 澳元将成为继美元、日元后第三个与人民币直接兑换的货币 随着我国经济实力和国际影响 力的不断提升，人民币在国际市场的 认可度也不断增强。中国和许多国家 央行对外签订的货币互换协议，主要 美元。 都开展了以货币互换为主要内容的金 是基于《清迈倡议》框架下的货币 美国次贷危机爆发后，由于全 融合作，中澳之间的合作不过是其中 合作。从2001年开始，我国先后与 球流动性紧张，给以外向型经济为 之一。如何利用好货币互换协议，进 亚洲6国央行签订了9项货币互换协 主导的亚洲国家和有关地区的贸易体 而促进人民币在国际贸易、投资和金 议，总额为205亿美元。其中，以美 系带来了巨大困难。与此同时，危机 融等领域的交易使用，不仅决定着类 元与对方本币互换的协议5项，对象 导致美元汇率波动性加大，一些持有 似中澳间国际金融合作能否深化，更 国分别是泰国、马来西亚与印尼， 大量美元国家的经济受到拖累。为 是人民币能否真正成为国际货币的关 规模105亿美元；以人民币进行的 了缓解对美元的依赖，不少国家开 键所在。 双边本币互换4项，互换对象分别 始使用其他货币进行国际支付与结 2008年全球金融危机前，我国 是日本、韩国和菲律宾，规模100亿 算。由于汇率的相对稳定，人民币 94 中国投资 2013.6 开始受到青睐，以中国为中心的双 元指数在2009年3月达到85的高位， 边本币互换协议开始增加。自2008 3个月美国国债收益率下降近35%。 货币互换协议为人民 年以来，中国人民银行先后与韩国 2011年末，随着美国启动新一轮的 银行、澳大利亚储备银行、俄罗斯联 币参与国际贸易结算 互换协议，美元指数从2012年2月的 邦中央银行等20多个国家央行签署了 创造了有利条件 71上升到2012年5月75的水平。与之 货币互换协议，总金额达1.85万亿 相应，3个月美国国债收益率维持在 元。这些货币互换协议为人民币参与 0.1%的低位。这说明，互换协议的 国际贸易结算创造了有利条件，同时 启动，对美元的强势地位起到了支撑 也为提高人民币的国际化程度和国际 作用。 地位、继而为人民币成为国际储备货