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第六章 国际货币体系 第一节 国际货币体系概述 一、货币与货币制度 （一）货币 市场力量促成了货币的出现及其表现形式的早期发展，在政府力量介入之前，货币表现形式先后经历了商品货币和自由银行发行的货币。在经政府授权或者直接由政府设立的通货发行垄断者——中央银行出现以后，由国家信用担保并强制流通的不兑现货币走上历史舞台。 （二）货币制度 货币制度可以定义为国家法律规定的货币流通的规则、结构和组织机构体系的总称。一个国家的货币制度主要包括这样一些内容：①规定货币材料，即确定哪些商品可以作为币材。②规定货币单位，即规定货币单位的名称和货币单位的“值”。③规定流通中的货币种类，主要包括主币和辅币。④自由铸造、限制铸造，即金属货币流通下货币铸造权的规定。⑤有限法偿和无限法偿，即法律规定货币具有多大的支付能力。⑥准备制度。 二、国际货币体系 （一）国际货币体系的含义 国际货币体系是各国政府为适应国际贸易与国际支付的需要，对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式的总称。 国际货币体系可以采取各国所达成的条约和协议的形式，也可以采取承认各国在实践中形成的约定俗成的规则和惯例的形式。 （二）国际货币体系的分类 确定一种货币体系的类型主要依据三条标准： （1）货币体系的基础即本位币是什么； （2）参与国际流通、支付和交换媒介的主要货币是什么； （3）主要流通、支付和充当交换媒介的货币与本位币的关系是什么。 这三个分类标准可以概括为货币本位和汇率制度两个角度： 1.从货币本位的角度分类。从货币本位看，可以将国际货币体系划分为：（1）纯商品本位，如金本位；（2）纯信用本位，如不兑换纸币本位；（3）混合本位，如金汇兑本位。 2.从汇率制度的角度分类。从汇率制度看，将国际货币体系划分为完全的固定汇率制、完全的浮动汇率制，以及介于两者之间的可调整的盯住制、爬行盯住制、管理浮动制等。 国际金本位制度 一、国际金本位制的形成 1816年，英国制定了《金本位制度法案》，率先采用金本位制度。鉴于当时英国在国际上的地位和影响，英国的金本位制度被欧洲各国及美国纷纷效仿。到19世纪80年代，当时世界上主要的资本主义国家都先后在国内实行了金本位制度，国际金本位制就形成了。国际金本位制是历史上第一个国际货币体系。 二、国际金本位制的主要特征 国际金本位制度有三项基本的运行规则：①所有金本位制的国家货币的价值均以一定数量的黄金表示，本国货币当局随时准备以本国货币固定的价格购买黄金；②黄金可以在国家间自由的输入和输出；③本国的货币供给量受到本国黄金储备量的约束，有黄金净流入则货币供给量增加，有黄金净流出则货币供给量减少。 这三个条件也决定了国际金本位制的以下三个特征： （一）典型的固定汇率制 在金本位制度下，两种货币汇率的法定平价决定于它们之间的铸币平价，而金本位条件下金币的自由交换、自由铸造和黄金的自由输出入，保证了外汇市场上汇率的波动维持在由黄金运输费用所决定的黄金输送点以内。因此，在金本位制度下，货币汇率是以铸币平价为基础，在由黄金运输费用所决定的黄金输出点内波动的，是一种典型的固定汇率制度。 （二）单一的储备资产 在金本位制度下由于各国货币的金平价是法定的并且保持不变，因此，国家间的货币汇率是稳定的，不存在汇率风险。在这种情况下，各国货币可以自由兑换，实行多边自由结算，黄金是唯一的储备资产，也是最后的结算手段。 （三）国际收支可以实现自动调节 在国际金本位制下，国际收支平衡可以在没有政府干预的条件下通过经济的自动调节机制而实现。这一调节机制即英国经济学家大卫·休谟所提出的“价格—铸币流动机制”。 图6-1：价格——铸币流动机制的调节过程 二、对国际金本位制的评价 从理论上说国际金本位制度是完美的，有非常科学的逻辑。其最主要的特征是黄金作为国际储备货币、固定汇率制度和国际收支的自动调节。 国际金本位制的优点：①在国际金本位制下，各国中央银行必须固定货币的黄金价格，这样货币供给就自动与货币需求保持一致。②金本位制限制了中央银行的扩张性货币政策，从而使一国货币的真实价值保持稳定并可预测。③国际金本位制为国际收支提供了满意的调节机制。 随着世界经济的发展，国际金本位制开始逐渐显现出其局限性。首先，国际金本位制下，各国货币当局不能通过扩张的货币政策刺激总需求，消除事业；其次，货币数量的增长主要依赖黄金的增长；再次，国际间的清算和支付完全依赖于黄金的输出入，当黄金数量不能满足商品交易的需要时，又会导致通货紧缩，引起失业和经济衰退。 三、国际金本位制的崩溃 到了第一次世界大战前夕，欧美各国为应付战争，一方面尽量将黄金集中在中央银行，限制黄金输出；另一方面大量发行银行券以应付军费开支增加的巨额财政赤字，自由铸造和自由兑换已不复存