试论毕 业 论 文 2.docVIP

　　试论毕 业 论 文 2 试论毕 业 论 文 2_论文范文导读：因向银行贷款或向债权人发行债券而使债权人对企业进行相机控制，又可避免因对外股权中小企业融资而使原股东对企业控制权稀释，增加原股东的剩余索取权，使原股东享有更多的实际利益。(四)有利于企业降低财务风险。财务风险是指企业由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。企业进行内源性中小企业融资，不存在偿付风险， 毕 业 论 文 (设 计) 开 题 报 告 所在系部： 学 号： 会计学院 专业： 姓名 毕业设计(论文)题目：一、研究的背景和意义 金融危机以来中小企业在银行贷款的难度越来越大。 由于很多中小企业规模不符合 上市和发行债券的要求，因此，中小企业融资难问题愈发严重。 如何从另一个角度解决中小企 业融资难已成为当务之急。 基于中小企业自身的特点，以内源融资替代和补充外源融资不失为 一种有效策略。 作为资金需求方的中小企业,应当注重改善其内部经营管理、加速资金周转、提 高资金利用率从而增强盈利水平，提高其内源融资的能力。 近年来中小企业在发展中受“融资瓶颈”影响日益突出。 中小企业融资难题从宏观角度判 断，主要根源并非是整个社会资金供应量不足，而是资金融通环节存在堵塞，造成堵塞有资金 供求双方和整个社会经济环境的多种因素（童威，2003） 。 这其中固然有社会及资金供应方的责 任，但也有中小企业自身原因。 作为资金需求方的中小企业，应当注重改善其内部经营管理、 加速资金周转、提高资金利用率从而增强盈利水平，提高其内源融资的能 二、研究的主要内容和方法 一、中小企业内源融资现状与问题 内源性中小企业融资一般具有以下特征： (一)具有内生性。 内源性中小企业融资是企业原始资本积累和剩余价值资本化过程，不需要 其他金融中介，因而具有内生性。 内源性中小企业融资取得的资金是企业产权所有者的自有资 本，是企业承担民事责任和自主经营、自负盈亏的基础，也是企业进行外源性中小企业融资的 保证，因为投资者将根据企业的内源性中小企业融资能力，来衡量对企业 投资的风险，进而影响企业进行外源性中小企业融资时所能取得的中小企业融资规模和资本成 本。 (二)中小企业融资成本较低。 相对于外源性中小企业融资，内源性中小企业融资不需要支付 利息或股利，不会减少企业的 流量，也不需支付任何中小企业融资费用，因而中小企业融 资成本相对较低。 (三)具有产权控制权。 企业权益资本的多少及分散程度对企业剩余控制权和剩余索取权的分 配有决定性作用。 内源性中小企业融资具有产权的控制性特征，通过内源性中小企业融资方式 中小企业融资，既可以避免因向银行贷款或向债权人发行债券而使债权人对企业进行相机控制， 又可避免因对外股权中小企业融资而使原股东对企业控制权稀释，增加原股东的剩余索取权， 使原股东享有更多的实际利益。 (四)有利于企业降低财务风险。 财务风险是指企业由于举债而给企业财务成果带来的不确定 性。 企业进行内源性中小企业融资，不存在偿付风险，不会产生到期还本付息或支付股利的压 力。 企业内源性中小企业融资取得的资金在资本结构中所占比例越大，企业的财务风险越小 在《2004 年中国民营企业发展报告》中显示直 2002 年底我国成长型中小企业的融资结构 为：银行贷款占 76%、发行股票或股东集资占 试论毕 业 论 文 2_论文范文(2)导读： 3.5%、发行企业债券占 0.5%、申请国债或其他 财政收入占 0.5%、与国内企业合资联营占 0.4%、依靠企业积累的自有资金占 17.5%。 可见中 小企业内源融资有以下问题： 1、 普遍不注重内源融资。 中小企业在融资时首先想到的银行贷款，忽略了内源融资，对 外源融资的过分依赖如长期依靠银行贷款。 2、 内源资金比重偏低。 在发达国家，内源融资比重一般都超过 50%。 据美国独立企业联 合会对其中小企业融资方式调查，中小企业资金 45%于个人储蓄，13%于朋友，29% 于银行和其他金融机构，40%于私人投资者，1%于政府。 而我国中小企业内源融 资比重偏低。 3 国有资本的产权界定不清晰。 由于国有商业银行与国有企业的产权均属国家， 银企之不存在真正意义上的债权债务关系，不必担心因不能按时偿债而对自身的信 誉与生存发展的威胁，因而没有还款的内在压力和自我约束能力，本应成为硬约束 的银行债务在我国却变成了软预算约束。 同样由于国有资本的产权界定，中小企业 融资成本本应很高的股权中小企业融资却因其约束较少且实际成本低廉而成为我国 上市公司最为偏好的中小企业融资方式。 因此，我国企业在中小企业融资结构安排 上，内源性中小企业融资较少也就顺理成章了。 4 缺乏有效的激励约束机制。 我国上市公司存在委托- 关系不明确、所有者虚 位问题，没有真正建