分析师及上调RIM股票评级,认为估值严重偏低.pptx

加拿大帝国商业银行世界市场（CIBC World Markets）分析师托德·库普兰德（Todd Coupland）将黑莓手机制造商RIM的股票评级从“跑输同类股”（Sector Underperformer）上调至“跑赢同类股”（Sector Outperformer），并把该股目标价格从8美元上调至17美元。在此消息的提振下，RIM股票周一延续近期上涨趋势。在库普兰德发布此番看涨评论之前，投资银行杰富瑞集团（Jefferies）和加拿大国民银行金融集团（NationalBank Financial，是加拿大国民银行旗下全资拥有的券商兼投资银行）上周也相继唱好该股。“鉴于黑莓10移动操作系统明年1月30日的推出日期已经锁定，加上移动运营商和应用开发者对黑莓10移动操作系统的反馈现在更加明确，现有用户群很可能会因此而对自己持有的黑莓手机进行升级换代，”库普兰德在一份研究报告中写道，“即便黑莓手机服务的每用户平均收入（ARPU）较低，但RIM的估值看来也是严重偏低了。”库普兰德指出，移动运营商和应用开发者均泄漏了有关黑莓10移动操作系统的详细情况。“黑莓10移动操作系统提供了一个真正的多任务处理平台，信息发送及应用程序功能兼备，只需一个拇指就能进行操作，可以通过手指滑动屏幕来进行操控，也可以采用键盘输入方式，快速的浏览器得到了改进，硬件配置具有竞争力，推出首日就有10万个黑莓10应用程序可供选择，这些都令人鼓舞，”他写道，“而且应该会重新激发起黑莓粉丝的支持。”该分析师补充说，他认为黑莓10移动操作系统获得的初步评价“非常积极，足以使目前的用户群得以保持乃至增长。”库普兰德建议说：“在黑莓10发布前，投资者应该在目前价位买入该股。黑莓10是否能帮助RIM从安卓及苹果iOS那里赢回实质性的市场份额呢？这目前仍然是一个悬而未决的问题。无论其市场份额是否增长，我们认为RIM目前处境不错，有望成功稳定其用户基础，这将有助于修复其品牌声誉，促使其出货量较去年同期（基数较低）实现同比增长。全球智能手机市场的不断扩大也将会有助益。我们相信，上述这些利好因素将促使RIM在2013财年的每股收益实现提升。”库普兰德认为，目前人数约8,000万的黑莓用户群将会希望升级到黑莓10手机。他认为该公司2014年财年的手机发货量可以达到4,140万部，相比2013财年预计的3,020万部有明显增长。该公司在2012财年销售了4,900万部手机。这位CIBC分析师预计，RIM2014财年每股收益可达85美分，远高于华尔街普遍预期的59美分。他给出的目标价是基于他预期RIM在2014财年的每股收益乘以15倍市盈率，再加上每股4.47美元现金储备而得出的。库普兰德得出结论说：“随着投资者对RIM日趋看好，黑莓10手机的市场营销开始启动，加上市场缺乏新的竞争产品，该股应该会继续走高。”RIMM（RIM的股票代码）周一收盘报11.98美元，涨幅为2.74％；盘后报12.10美元，涨幅为1.00％。双语阅读：RIM: CIBC Ups Rating; Says Stock Is Materially Undervalued译 陈玮Phodjer 返现网 www.fanxian.la