外汇市场实物操作.ppt

外汇市场实物操作 在外汇市场上主要包括即期和远期外汇交易、套汇交易、外汇期货交易和外汇期权交易。下面分别来介绍一下它们的相关概念以及在外汇市场上是如何操作的。 即期外汇交易 一、外汇的即期交易也称现汇交易或现汇买卖，是指外汇交易双方以当时的外汇市场的价格成交，并在成交后两个营业日内办理有关货币收付交割的外汇交易。它是外汇市场上最常见、最普遍的交易方式。由于时间较短，所受的风险较小。 二、即期外汇交易的报价 在外汇交易市场上一般有直接标价法和间接标价法两种。除了英镑、爱尔兰镑、澳元、新西兰元采用间接标价法外，即每1英镑等于多少美元。其他的都采用直接标价法，即1美元等于若干其他货币。通常银行在报价时使用双价制，即USD/RMB 6.1976/6.2224。 在进出口贸易中往往有这样的情况： 一是本币报价改外币报价； 二是外币报价改本币报价； 三是一种外币报价改另一种外币报价。 （1）本币报价改外币报价时应按银行的外币买入价计算。 例如：香港外汇市场上美元对港币的汇率是USD/HKD=7.7890/7.7910。某港商出口机床，价格为100000港元。现某外商要求以美元报价，问港商应报多少美元？100000/7.7890=12838.62美元 （2）外币报价改本币报价时应按银行的外币卖出价计算。 例如：某日香港外汇市场上美元对港币的汇率是USD/HKD=7.7890/7.7910。某香港服装生产商生产的西服每套100美元，外商要求改用港币报价，问该厂商应报多少 港币？100*7.7910=799.10港币 （3）一种外汇改另一种外汇报价时，先依据外汇市场所在地确定本币和外币，然后再按一、二两项原则处理。 例如：我国某出口商原以美元报价，为每件1万美元，现在应客户的需求，改为以日元报价，纽约外汇市场当日的即期汇率为USD/JPY=118.57/62,外汇市场所在地在美国，则可以把美元作为本币，美元兑日元应该以买入价折算，间接标价法，买入价在后，所以日元报价为1186200日元。 三、即期外汇市场上的套汇交易 套汇交易是指利用两个或两个以上不同市场的汇率差价，在低价市场买入某种货币，同时在高价市场卖出某种货币，以赚取利润的活动。套汇交易分为直接套汇和间接套汇两种。 直接套汇是利用两个外汇市场之间出现的差异进行贱买贵卖，以获取利润。举一例子简单说明： 假设纽约外汇市场上，USD1=JPY121.72/76 伦敦外汇市场上，USD1=JPY121.78/81。假如这两种报价同时出现，并假设交易成本为零，某银行用1亿美元在伦敦外汇市场上买入121.78亿日元，然后把日元在纽约外汇市场上卖出，得到121.78/121.76亿美元，获得利润16426亿美元。如果套汇继续进行，则在伦敦外汇市场上对日元的需求增加，日元将升值，而在纽约外汇市场上日元供应增加，日元将贬值，从而使两地的汇率趋于一致。 间接套汇是指利用三个或者更多不同地点的外汇市场的汇率差异，同时在这些市场上贱买贵卖，以获取利润。同样举一简单例子说明： 假设3个不同外汇市场上的即期汇率为： 伦敦市场 GBP1=EUR1.4702/1.4706 纽约市场 GBP1=USD1.9699/1.9703 法兰克福市场 EUR1=USD1.3372/1.3374 首先，利用伦敦市场英镑与欧元的汇率以及纽约市场英镑与美元的汇率套汇算出欧元和美元的汇率：EUR=USD(1.9699/1.4706)/(1.9703/1.4702)=USD1.3395/1.3402。其次，把该套算汇率和法兰克福市场上的汇率进行比较，于是，在法兰克福市场上卖出1亿美元，可得1/1.3374亿欧元，可得(1/1.3374)/1.4706亿英镑，最后在纽约市场上卖出英镑，可得美元（1/1.3374)/1.4706*1.9699=100158613亿美元，套汇者最终可获利158613美元。 远期外汇交易 一、远期外汇交易又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率。交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。 二、远期外汇的报价方式 1、直接报价法。直接标出远期汇率的实际汇率